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数以十亿计的家电业巨头的发展道路是大相径庭的。哪条路比较好

  大浪冲沙,强胜。近两年来,我国家电产业调整和市场衰退的道路上出现了许多值得反思和借鉴的转折点。其中,家电界已经注意到,各行业、各类家电的领军人物已开始从过去的一条路、一窝风挤、一筋仿、到多径、多品牌、多美食全面分化。“百花齐放,百家争鸣”的血腥新格局。

最明显的是,目前中国家电行业“千亿俱乐部”阵营中有海尔、梅兰芳、格力、海鑫、长虹、TCL六家企业,它们的发展路径现在大不相同:家电类存在竞争交叉点。共同追求智能家居等新的竞争。对道和新品种的各自探索并不相互交叉。最终,它给整个中国家电行业带来了“传统商业市场低迷”的旺盛态势。

海尔和美美在白色家电领域的竞争由来已久,双方很早就开始了跨境扩张。海尔进入了金融、文化、房地产、医药、物流、配送等多个领域,而美美则进入了机器人、物流、配送等领域。最后,除了家电业务外,两家企业现在都在工业互联网平台上,然后进行交接和融合。

通过平台的开放,海尔整合了“供我们使用”的全球资源,快速搭建了庞大的工业互联网平台Cosmoplat,并在自身资源和制造、创新等环节的积累的基础上,将互联网平台推广和出口到Mo。百余个行业和领域,最终将海尔的先进管理。理论、制度和制度向外部世界的出口;

在资本并购库卡机器人的基础上,梅梅开始涉足机器人和设备自动化领域。然后,在传统制造业数字化转型和智能化升级的基础上,梅梅构建了自己的M.iot工业互联网平台,将自己在制造领域的文化、智能设备的硬件和方梅结合起来。项目设计软件等能力,开始向各行业输出模块和解决方案。

可以看出,从白电业务到工业互联网平台,虽然海尔和美国有着相似的业务选择,但进入模式不同:海尔习惯于开放平台、整合资源、利用平台优势突破上游和下游产业链,不直接进入。例如,在工业互联网时代,海尔涉及核心机器人、智能制造设备等,但整合了外部资源。反之,美依靠“垂直整合”产业链,再进行外部扩张,从冰箱空调压缩机美之。对于库卡机器人来说,这就是“再次输出”的想法。

格雷是个特例。格力虽然也是一家白色电力企业,但凭借一个空调类别,已达到1000亿元的规模,空调达到2000亿元的规模。格力多年来的多元化扩张也是基于空调业务的巨大成功,以空调为中心。从最初的冰洗业务到配套的空调渠道业务,再到后来的机器人、手机和新能源汽车的自动化,格力可以依靠空调平台的资源。体积大。

例如,格力的机器人和自动化设备可以帮助格力空调和洗冰业务的制造转型,也可以使化肥和水不在田间;格力的空调商和安装商可以驾驶格力的新能源汽车,使用格力的手机,用灰色电饭煲做饭,用格力洗衣机洗衣服。同样,格力的新能源业务是确保空调可以使用电力而无需外部能源,同时也提供家庭照明。

高达1000亿元的空调业务,在公司董事长董明珠的计划中,不仅拥有了隐性空调销售冠军格力空调全国总代理的兴旺发达,还实现了格力的洗冰业务、手机业务。ESS,甚至是新能源企业等多元化扩张的梦想。从一开始,它就孵化在格力空调的平台上,可以迅速扩大规模,形成“大、多、强”的经营格局。但董明珠忽略了一点:格力已成为空调的代名词,在其他领域和类别中,格力既不专业,也不具有吸引力。

海信和长虹属于当地的国有企业。他们从彩电业务起步,发展成为一个综合性企业集团,将家用电器消费者延伸到城市交通的商业领域。最后,他们在“B+C”的多跑道上前进。可以说,这两家企业的转型路径与日本松下的转型路径非常相似:它们都在从家电消费市场向商业化转变。唯一的区别是,海信和长虹对家电消费业务的关注度要高于松下,而松下的商业业务发展明显快于松下。

这几年,海信和长虹在白色家电领域进行了多元化扩张,均采取了资本收购的方式。长虹从电视转为空调后,通过并购合肥三菱进入冰箱行业,海信从电视转为空调后,通过并购北京雪花扩大冰箱业务的规模和实力。还有广东科龙。区别在于,海信现在取代长虹成为第一台彩电,利用科隆荣盛加强冰箱业务,并通过海信日立占据家用中央空调的领先地位。长虹的黑白电力业务目前面临着“不太强”的天花板,亟待突破。

同样,在商业领域,海信在显示技术医疗、光宽带、通信技术智能交通等方面也取得了长足的进步。然而,它还有很长的路要走,特别是在核心技术、软硬件合作和系统解决方案方面。等等。长虹的商业业务尚未形成规模化、系统化的发展。在此之前,智能社区和中央厨房的智能炒锅机相继开发。同时,新能源通过军费积累和分配。

可以看出,海信和长虹在同一商业市场布局上的选择有着明显的不同,但大多是基于他们自己过去积累和沉淀的一系列技术。例如,海信的显示技术将帮助其进入医疗领域,而长虹的军事技术将帮助其进入新能源和储能领域。在这些路径的背后,显而易见的是,基于企业覆盖范围的能力和资源,在风险安全带下,促进业务勘探的多元化。

TCL也是一个特例。作为一家亿万富翁家电巨头,去年年底,家电消费业务与半导体业务分离。最后,TCL集团将占其收入70%的家电终端业务出售给李东生等高管投资的公司。目前,TCL集团已成为一家以液晶面板为主的半导体公司,没有任何收入。500亿元。然而,家电终端业务与TCL集团无关。公司创始人李东生为推动集团由大到小的分工而“破斧沉舟”的背后,公司看不起家电终端业务未来的发展前景。相反,它希望通过对LCD面板等半导体业务的战略定位和重新评估。在物联网时代赋予TCL新的商业价值。

目前,对于李东生来说,希望通过将家电业务从上市公司转移并出售给公司控制,解放过去几年来一直受上市公司规模和利润影响的家电业务。由团队领导,为转型和转型留有空间。同时,将半导体业务留在上市公司将有助于恢复TCL集团在资本市场的业务估值和收益率,从而渴望为半导体业务发展和融资扩张提供巨额资金。

近两年来,在我国家电市场上,不同的企业出现了不同的发展路径。在家电界看来,只要方向正确,不要害怕漫长而遥远的道路,因为最终所有的道路都通向罗马!

惠州招商银行重新启动A股上市,计划首次公开发行不超过15亿股。

几天前,徽商银行披露了其A股发行方案。徽商银行表示,H股成功上市后,拟申请首次公开发行A股股票并上市,以进一步完善公司治理结构,搭建国内外融资平台,实现全体股东股票的流动性。

上述方案表明,徽商银行拟在上海证券交易所登陆。在满足上市地最低发行比例等监管要求的前提下,A股发行数量不超过15亿股。发行前如有发行股份、资本公积金转增股本等事项,发行数量将作相应调整。

截至公告日,徽商银行的H股公有率为15.66%,仍低于香港有限公司股票上市规则规定的最低25%。本行预计,A股发行完成后,其公有制将再次符合上市规则。

据悉,徽商银行董事会召开会议,通过上述A股发行方案,仍需以特别决议的形式提交本行股东大会审议通过。

事实上,徽商银行和A股的起源可以追溯到几年前。2013年11月成功登陆H股后,本行开始制定A+H上市计划。

2015年6月,徽商银行向中国证监会提交首次公开发行募集说明书申报,申请登陆上海证券交易所,发行不超过12.28亿股A股股票。但是,在不到两年的时间里,本行于2017年3月促成了“鉴于需要就相关法律法规和与中国证监会要求有关的事项与本行部分董事、股东进行进一步协商,并考虑到需要更换现任审计师本行最长使用寿命,经与发起机构认真研究和协商,本行董事会作出决议。我们同意向中国证监会申请暂停A股发行审核。

当时,徽商银行表示,将继续积极完成A股发行申报材料的更新工作,保持与中国证监会和保荐人的沟通与协调,并在条件成熟后立即向中国证监会申请恢复A股发行审核。

2017年12月,徽商银行宣布已向中国证监会申请恢复A股上市审批。但是,在恢复排队不到两个月后,本行决定撤回其A股上市申请,理由是“有关法律法规和中国证监会要求的一些事项仍需与本行个别董事和股东进一步协商”。

徽商银行当时宣布,撤回A股发行申请不会对本行的财务状况或经营产生重大不利影响,本行将积极争取重新启动A股发行申请。

2018年前三季度,徽商银行实现净利润65.18亿元。截至2018年9月底,本行资本充足率为11.52%,核心一级资本充足率为8.18%,一级资本充足率为9.05%。

经参:房地产市场调控政策要尽快转变为长期体制。

在降温和稳定的过程中,房地产市场进入2019年。据媒体报道,2018年共调整438项,成为房地产市场调控最频繁的一年。有网友表示,要牢固树立“不炒房”的底线,加快房地产市场的长效机制。

最近,一些城市开始对房地产调控措施进行微调。在网民看来,这是地方政府因地制宜的自主行为。他们不触及“不炒房”的底线,符合“按市施政分类指导”的理念。

潘娟表示,中央政府多次明确和强调“住房无投机”的定位,旨在使市场供求关系真正发挥作用,结束“通胀调控放松调控再通胀再调控”的恶性循环。必须长期坚持。各地区应根据城市政策调整相关政策措施,并以“住房不炒作”作为衡量和评价的标准。在实施城市政策的过程中,各地要全面评估,审慎出台相关措施和效果。无论是面对当前经济运行的困难和不确定性,还是考虑到地方经济的长期可持续发展,都要尽快摆脱对房地产和土地金融的依赖,有效促进结构调整、动能转换,培育和发展新的经济增长点。

网友李玉佳表示:“地方政府可能给出了数千万放松债券的理由,但保持房地产市场的稳定是前提,不实现严格问责制是必然的。”

更为紧迫的是,房地产市场调控政策需要加快向长期体制的转变。近期中央经济工作会议继续围绕“构建房地产市场健康发展长效机制”展开。网友认为,房地产市场的预控主要包括限购、限价、限贷、限售、限经营等措施。从长远来看,有必要从行政措施向综合政策转变。符合市场经济原则的长期制度,如财政、税收、土地、金融和行为规范,应发挥更大的作用。

“在持续的政策实践中,长期机制虽然还没有整体释放,但在很多方面已经变得越来越具体。”网民陶峰认为,长期机制的最终形态必须是供求的双向“长期”。从调控政策本身来看,它仍然是因地制宜、准确执行政策的主要基调。除严格执行限购、限价等现行政策外,热城市住房贷款的调控也不会松懈。传统的限制性调控在长期机制形成之前将成为“短期投资”,而长期的政策储备将是土地、财政、税收的综合调整。土地改革、资本利得税和房地产税等具体改革将与租赁市场的崩溃、金融杠杆导向的实体经济的虚拟和现实以及地方对土地金融的救济有关。赖的全面供应。

三峡银行在IPO前夕以全票方式确认王良平行长当选

据熟悉三峡银行管理层的人士所知,王良平于12月28日在三峡银行董事会上以全票当选新行长。2016年12月,三峡银行完成董事长换届。丁世禄接替通海,成为新的领导人。三峡银行原行长丁世禄就任三峡银行行长后,近两年来,终于填补了行长一职的空缺,王良平的任职资格仍需得到监管部门的批准。

记者查阅了相关资料,了解到王良平1963年出生,2010年获得重庆大学工商管理硕士学位和高级会计师。自1997年起任中国人民解放军57318部队注册会计师、北京宏达会计师事务所注册会计师、北京宏达会计师事务所注册会计师、中国人民解放军总后勤部财务部助理委员、重庆国际信托有限公司财务部财务总监、总经理。任三峡银行副行长,分管信贷管理部、计划财务部。

据了解,三峡银行成立于1998年。作为重庆市重点国有企业,本行积极筹备上市计划,并取得了一系列进展。三峡银行在2016年接受IPO指引后,到2017年,已进入重庆市第二批上市重点培育企业。今年9月,重庆市国有资产管理委员会党委书记、主任胡继全到银行调研,表示银行上市应是三峡银行优质发展的目标之一,加快上市工作。

根据三峡银行2017年年报,截至去年底,三峡银行总资产为202.61亿元,比年初增长11.49%,增速低于往年。去年实现营业收入39.19亿元,实现净利润18.12亿元,分别比上年同期下降8.14%和8.71%。

在资产质量方面,在宏观经济低迷的背景下,三峡银行去年的不良贷款率有所上升。本行去年年末不良贷款率为1.4%,较年初上升0.47个百分点,但仍处于行业较低水平。为了控制和化解不良贷款,三峡银行综合运用批量转移、贷款重组和核销等手段,按照不同的贷款类型和担保方式对信用风险进行分类。

2017年,三峡银行共收转不良资产2.7亿元。2017年和2018年上半年,本行共发行了40亿元二级资本债券,在很大程度上缓解了资本消费的影响,资本充足率大幅提高。但我行一级资本充足率和核心一级资本充足率仍面临一定的补充压力。对于非上市银行而言,IPO无疑是有效补充核心一级资本的最佳渠道。

截至去年年底,重庆三峡银行最大股东重庆国际信托持有该行14.05亿股,持股比例为29%,远远领先于其他股东。此外,本行前十大股东为重庆银行,重庆银行持有三峡银行4.97%的股份。今年9月下旬,重庆三峡银行第二大股东发生了一次变动。重庆三峡银行原第二大股东嘉宝控股集团有限公司将其9.94%的股份转让给精工控股集团(浙江)投资有限公司,精工控股集团(浙江)投资有限公司成为第二大股东。需要指出的是,由于转让方家宝控股是精工投资的全资子公司,在成功完成转让后,精工投资将由间接所有权转变为三峡银行的直接所有权。

消费税应该增加,工资应该增加:安倍呼吁日本公司明年加薪5%。

在东京的研讨会上,他表示希望日本公司明年提高工资,以增加经济增长的势头,并对冲消费税增加的潜在影响。然而,他没有给出具体的加薪,但在他的讲话中,他还提到,在1990年代后期,日本政府当时把工人的平均工资提高5%作为当前的目标。

此前,日本央行行长黑田东彦还表示,希望企业和工会明年采取“远见”措施。

到2019年10月,日本的消费税将从8%提高到10%。日本在2014年增加消费税的经验表明,日本人民的消费热情受到严重打击,这直接导致日本经济在2014年第二和第三季度萎缩,痛苦一直持续到2015年。这次,安倍政府显然吸取了教训。

企业不是很热心

长期以来,日本政府一直将工资增长疲软视为经济快速增长的主要障碍。在这方面,安倍晋三在参加商讨会的商界领袖们说,他希望企业能增加员工的工资,以提高人民的消费能力,进一步巩固日本经济向上运动的势头,并减轻消费税增加对人民生活的影响。

这不是安倍首次就加薪问题向企业和经济领袖发表讲话。在执政六年后,安倍一直呼吁在经济谈判结束之前加薪。在日本,每年春天,企业管理者都会与工会协商加薪,通常是根据员工的年龄和服务年限来加薪。

去年,安倍明确要求提高员工月薪3%,以刺激消费,对抗通货紧缩。在日本经济圈中,首相很少会提高工资。

值得注意的是,经济集团联合会的调查显示,在去年春季会谈之后,日本企业的平均工资增长为2.53%,这不符合安倍晋三的要求。尽管自1998年以来有创纪录的增长,但许多日本公司对政府一再要求提高工资表示怀疑或观望。

近年来,被日本公司视为基准的丰田汽车公司,对首相要求加薪的呼吁采取了低调的态度。丰田没有宣布公司的薪酬调整计划,这也被视为一个信号,表明它不想对其他公司的薪酬谈判产生任何影响。

三菱UFJ摩根士丹利证券资深市场经济学家HomeXiuzi对媒体表示:“劳动力短缺肯定越来越严重。”他还警告说,尽管日本实施了五年多的积极财政政策,但包括基本工资、加班工资和奖金在内的总收入增长可能不会直接转化为消费。

日本内阁办公室11月中旬公布了2018年第三季度日本国内生产总值(GDP)的初步数据,显示日本第三季度的实际GDP同比下降0.3%,GDP年化增长率下降1.2%,为2014年第二季度以来的最低增长率。与此同时,11月份CPI数据仅为0.8%。因此,日本今年的通胀率将保持在1%左右,仍低于日本央行2013年设定的2%通胀目标。

为了减轻明年消费税上调对日本经济的影响,安倍政府采取了一些措施。

当地时间12月26日,日本首相出席了日本最大的工商集团经济集团联合会。

这些缓冲措施

除了呼吁企业提高员工工资外,安倍政府已经采取了一系列措施来减轻消费税增加对日本经济的负面影响。日本财务大臣麻生太郎11月底表示,日本首相安倍晋三已下令内阁采取一切可能措施,减轻2019财政年度消费税上调的负面影响。

例如,地方政府向低收入家庭或有2岁以下子女的家庭提供20000日元购物券,这些优惠券在最终消费中相当于25000日元。

安倍政府还将补贴在中小型零售店使用信用卡等非现金结算的日本消费者。具体而言,当日本消费者以非现金方式在中小型零售店消费时,他们可以按月退还相当于总消费的5%的费用。这项措施旨在鼓励个人消费支出,并在增加消费税后持续9个月。然而,这些退税只适用于中小型零售店,而不适用于大型连锁店。

日本公民如果想购买新房和翻新房,也将得到政府的奖励。此外,对日托、学前教育和基础设施改造的税收优惠也包括在清单中。

国际货币基金组织(IMF)在对日本经济的年度审查中指出,如果不采取相应措施来削弱消费税增加的负面影响,日本的国内生产总值将在2019年和2020年分别萎缩0.7%和0.6%。国际货币基金组织建议日本政府取消汽车购买税。同时,对于有住房需求的低收入群体,国际货币基金组织建议在短期内实行有针对性的退税政策。更重要的是,刺激措施的内容和时间应该清楚地传达给日本人民,以减少他们造成的不确定性。

央行金融时报:稳健的货币政策要紧缩、适度维持、流动性要充裕

最近闭幕的中央经济工作会议指出,宏观经济政策应加强反周期调整,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时进行预调整和微调,稳定总需求。具体到货币政策方面,明确了健全的货币政策应放松适度,保持合理充足的流动性,完善货币政策的传导机制。

与去年“稳健的货币政策应保持中立,控制货币供给的大门”的声明相比,中央政府最近一次的货币政策调整有所变化,但基本保持了近年来的货币政策取向。此前,7月23日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,更好地发挥财政金融政策的作用,支持扩大内需和结构调整,促进实体经济的发展,这就要求健全的货币政策要放宽和适度。保持适度的社会融资规模和流动性,疏通货币信贷政策的传导机制。

从根本上讲,金融监管和货币政策的取向是由经济发展状况决定的。在充分肯定中央经济工作会议成果的同时,强调经济运行稳定、多变、令人担忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力。对于这些短期、长期、周期性的结构性问题,必须充分、正确把握宏观政策取向,确保经济合理运行。

审慎的货币政策应该放松和适度。首先,要注意提高政策的前瞻性、灵活性和针对性。经济运行中总会有新的情况和新的特点,这就要求货币政策要根据经济形势的变化及时、适度地调整和微调,加强反周期调控,以提高政策的灵活性和针对性。

今年以来,国内外经济金融领域矛盾突出,挑战和不确定性增加。此前,由于监管力度过强,导致部分企业萎缩,社会融资增长率下降,银行表外业务回报压力较大。在这种内外部环境下,货币政策微调,贷款增长反弹,使货币政策与实体经济保持一致。从“保持中立”到“适度紧缩”,既是新形势下经济发展的需要,也是货币政策不断动态优化的过程。

稳健的货币政策应紧缩适度,注意保持合理充足的流动性。今年以来,央行结合实际摄像机的选择,进行了前瞻性的预调整和微调。据统计,今年中央银行已经四次下调法定存款准备金率,共发放资金3.65万亿元,同时利用中期贷款机制提供额外流动资金1.76万亿元。所有这些措施都很好地支持了实体经济。

应当强调的是,为了继续贯彻党中央、国务院关于改善中小企业和私营企业融资环境的精神,中央银行12月19日宣布,建立中长期贷款机制,不仅要改善中小企业和私营企业的融资环境。加大对实体经济的金融支持,特别是对小微企业、民营企业等重点领域的金融支持,也有助于改善企业经营状况。产业银行和金融市场的流动性结构要保持市场流动性的合理与充裕。

在保持流动性合理充裕的同时,健全的货币政策还应注意完善货币政策的传导机制。在市场上,在当前金融环境下,人们常说“宽通紧贷”,即商业银行流动性充裕,不能转化为对企业和非金融机构的贷款。事实上,如果说中央银行是资金的“总门”,那么商业银行就是中央银行资金的“分流渠道”。今年下半年,银行系统的超额存款利率没有上升,货币和信贷的稳步增长表明,中央银行投入的资金基本上都流向了实体经济。此外,债券利率显著下降,贷款利率稳步下降,这也表明中央银行流动性的利率传导效应正在逐步显现。

当然,目前我国结构性和地方性货币政策传导仍存在一些制约因素。为此,一方面,中央银行将继续实施定向调控和精确滴灌,并通过“几提”的方式改善货币政策传导的微观基础。另一方面,它将加强市场在决定资源配置中的作用。正如中央经济工作会议所说,“市场自主调节,市场调节;企业自主调节”。

值得注意的是,稳健的货币政策,适度收紧,合理充裕的流动性,或者更好地发挥“两支柱”监管框架的作用,在预防和化解重大风险方面发挥良好作用,保持重要前提和保证没有出现系统性风险基线。

明年是新中国成立70周年,是全面建设小康社会的关键一年。搞好经济工作很重要。在重要战略机遇期的关键阶段,下一步是继续实施稳健的货币政策,综合运用各种货币政策工具,注意适度紧缩,保持合理充足的流动性,完善货币政策的传导机制。同时,要以服务实体经济为出发点和落脚点,全面提高服务效率和水平,把更多的金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节,更好地满足人民群众的金融需求和多样化的实体经济。

房屋租赁政策将于明年延长 租售同权可期

最近,全国住房与城乡建设工作会议提出,在2019年,重点抓好十项重点任务。其中,除了强调“三稳”为目标,保持监管政策的连续性和稳定性外,在住房租赁市场中,提出以解决新市民的住房问题为主要出发点,以填补租赁住房的短板。

义举研究所智囊团研究中心主任严跃进在接受《证券日报》采访时说,从本次会议的内容来看,进一步说明了2019年住房租赁市场的发展将继续加强,尤其是《填补租赁住房空缺》一文中提到的概念。这次会议反映了当前住房租赁市场仍然存在许多矛盾。类似于短板,可以得出的结论是“相同的租售权”没有到位,这体现在诸如教育等不完善的资源上。预计后续的住房租赁源将继续在这方面努力。

指出人口大量流入、房价居高不下的大城市和大城市应积极恢复土地储备,加快租房建设,有效增加有效供给。在总结试点经验的基础上,引导大中城市全面培育和发展住房租赁市场。继续推进集体土地建设租赁住房试点。深化住房公积金制度改革,研究建立住房政策性金融机构,加大对城镇低收入家庭和新市民住房租赁和购房的支持力度,全面提高住房公积金的服务效率和管理水平。

此前,住房建设部已确定北京、上海、广州等13个城市进行集体建设用地租赁住房建设试点。预计今后,在这些试点项目的基础上,继续扩大试点范围,扩大到二三线城市。河朔研究所首席分析员郭毅在接受《证券日报》记者采访时说,“大城市要积极振兴现有土地”的提议有望使更多的城市能够积极促进企业闲置工商用地的振兴,为城市发展开辟新的渠道。通过制定相应的配套政策,缓解了商业市场的极度萧条。

安居克房地产研究所首席分析师张波在接受《证券日报》采访时预测,2019年住房租赁市场将迎来质量发展。从2018年以来的整体情况来看,由于部分城市租金不合理上涨、长租房“爆仓”以及租贷事件等原因,我国住房租赁市场出现了一些不和谐的声音。因此,对于2019年的工作,如何在继续推进住房试点工作的基础上,使住房租赁市场健康、有序、定性地发展,将是未来住房租赁政策的核心内容。

近两年来,居民储蓄率下降 归还债务被动储蓄增多

昨天,中国社会科学院经济部、中国社会科学院科学研究局、中国社会科学院数量经济与技术经济研究所和社会科学文献出版社联合举办了“蓝色”活动。《经济与蓝皮书》的《中国经济形势报告》分析指出,我国居民的储蓄率有下降的趋势,但“储蓄率下降”与“储蓄不足”并不完全等同。

多种因素导致储蓄率下降

蓝皮书指出,新储蓄和实物投资是中国家庭储蓄的主要组成部分。然而,新存款的比例在下降,而像购房这样的实际投资比例在上升。目前,居民实物投资比例已接近40%,高于美国等发达国家。中国家庭储蓄率(家庭储蓄/可支配收入)在2010年达到历史高点(42.1%)后逐渐下降,到2015年降至37.1%,较2010年下降5个百分点。从2016年到2017年,我国居民消费和可支配收入增长率下降,居民储蓄率趋于稳定甚至反弹。

根据蓝皮书,家庭储蓄率的下降是多种因素的结果。首先,人口老龄化正在加速,越来越多的人不再创造收入。第二,消费支出增长迅速,而收入增长却在下降。三是居民债务利息增加,储蓄总量减少。从积极的角度看,我国社会保障制度的完善有力地促进了预防性储蓄的下降。家庭储蓄率的下降正在推动投资回落,顺差缩小,消费贡献增加。

近两年来,居民向其他部门提供的储蓄资金大幅减少,导致“居民储蓄不足”。同时,在企业去杠杆化的背景下,企业负债的难度越来越大,突出了“居民储蓄不足”的问题。这些引起了社会的关注。

债务偿还中的被动储蓄增加

然而,“储蓄不足”和“储蓄率下降”并不完全等同。“储蓄不足”的现象不仅是储蓄率的下降,而且是居民偿还债务所需的被动储蓄的增加。当年,储蓄大于实物投资的居民,会增加金融资产或偿还债务,增加金融资产储蓄,更加灵活,储蓄更加积极,偿还债务的储蓄更加僵化,大部分为被动储蓄。过去两年,用于偿还债务的被动储蓄有所增加。

在过去的两年里,贷款购买者的数量增加了,未来的储蓄不断透支。贷款购买者的储蓄可以适度增加,但主要是房地产的增加,而储蓄存款减少,债务增加。从国民经济运行的角度来看,企业很难继续获得居民的剩余储蓄资金,居民储蓄不足的问题更加明显。

居民的债务存量正在逐渐增加,更多的储蓄被用于偿还债务。由于过去的购买行为透支了未来的储蓄,在没有购买的一年,储蓄应该用来偿还自己的贷款,这很难提供给其他部门。蓝皮书估计,到2018年,本息还款额与可支配收入的比例接近40%,而且还呈现上升趋势。这样,这些居民的储蓄可能仍在增长,但主要用于偿还债务,储蓄存款没有增加。

解决民营企业股权质押风险的几千亿美元保险资金 后续资金还在路上

12月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,加大对民营经济和中小企业的支持力度,增强市场主体的活力和信心。会上,李克强强调要加快对民营企业上市和再融资的审查。支持资产管理产品和保险基金按照规定参与处理民营上市公司股权质押风险。

公共数据显示,自2012年以来,私人投资连续5年占中国固定资产投资的60%以上,最高达65.4%。

然而,自今年下半年以来,民营经济发展的困境问题已经成为社会关注的焦点。

据通化顺市统计,截至11月23日,A股新股认股权质押去年市值已达2.4万亿元,今年有2050家上市公司进行了股权质押。

在参与方面,几乎所有的上市公司都已经认购了股份。根据东财选择公司的统计,在3560家上市公司中,有3465家公司有股权质押,占97.33%。

为了贯彻中央经济工作会议的精神,加强对民营企业和中小企业发展的支持,银保监察委员会也加大了力度,出台了支持民营经济发展的新措施。

10月26日,银监会发布了《保险资金投资股权管理办法》(征求意见稿)。草案对原中国保监会在2010年发布的《保险资金投资权益暂行办法》进行了修订。这是继10月25日《保险资产管理公司设立特殊产品通知书》公布后,鼓励非上市公司“注入”保险资金,积极扶持民营经济的又一重要举措。上市公司股权质押。

与以往规定相比,新规定取消了对保险投资行业范围的限制。新规定不再局限于保险企业、非保险金融企业和养老金、医疗、汽车服务等与保险业务相关的企业。同时,为了有效防范投资风险,将负库存管理应用于保险股权投资,并对不允许投资的企业范围进行了界定。

另外,在投资规范方面,新规定废除了“非上市企业股权投资账面余额,上季度末不超过公司总资产的5%;非上市企业股权投资基金等股权类金融产品的账面余额不高”的规定。上季度末公司总资产的4%以上。这两个项目的总数不超过公司上季度末总资产的5%限额。

银监会在通知中提到,《衡平法》废除了对保险资金直接股权投资范围的限制,赋予了保险机构更多的投资自主权,可以为民营经济发展提供更多的长期金融支持,创造良好的融资环境。

银监会认为,这有利于提高股权融资和直接融资的比例,引导保险资金为实体经济提供更多的资金,进一步降低实体经济的杠杆率,增强经济的中长期发展弹性。

据有关媒体报道,截至12月14日,国寿、人保、泰康、新华、太平、阳光、泰宝、华泰、中基等九家保险资产管理公司已完成特种产品注册,总目标规模达1060亿元。其他保险公司也在积极筹划设立特种产品。

事实上,为了缓解上市公司股权质押的困境以及民营企业融资难的问题,银监会将在未来出台更多的政策。

此前,银监会表示,下一步将是支持保险机构扩大上市公司的金融和战略投资规模,调整和优化股权投资和债权投资领域的监管制度,为符合国家战略的项目提供更多的政策支持。宏观政策取向

非农用地不再是国有土地,是“准私有化”的关键一步。

12月23日,提交全国人民代表大会常务委员会审议的《土地管理法》、《城市房地产管理法》修正案草案,删除了现行《土地管理法》关于非农业建设用地的规定。应当使用或者作为国有土地征用的原集体土地;土地利用总体规划确定为工业、商业和其他经营用途,依法登记。集体建设用地由单位或者个人以出租、出租的方式使用。

看到这个消息,我相信全国将鼓励8亿农民。如果修正案草案通过,意味着大量非农业建设用地的认定将更加灵活,是“准私有化”的关键一步,是农村土地改革的实质性突破,也是更多农民和其他组织处置非农业建设用地的关键。动机和处理话语的更大能力。总之,它将为我国农村土地改革的历史性飞跃奠定坚实的法律基础。

到目前为止,中国农村土地经历了多轮改革。无论是过去单纯的集体所有制,还是三权分立,直至现在,以及后来提出的农村集体土地应以与国有土地相同的价格进入市场的建议等,其核心始终无法跳出农村集体所有制的大圈。土地。非农建设用地实现了集体土地所有权、承包权和经营权的分离,使农村土地改革向前迈进了一大步,也赋予了农民和农村集体更多的权利和利益。然而,农村土地的集体产权一直是一个不可分割的禁区,这使得当前农村土地改革处于犹豫状态,使得农村土地改革远远没有达到农民期望的效果。

针对这一现状,中央政府和各级政府对农村土地改革进行了大胆的实践,相关法律工作者也对农村土地改革的立法进行了有益的探索。今天,《土地管理法》和《城市房地产管理法》修正案草案提出,非农业建设用地不再是“必须国有”,即积极探索和推动农村土地改革最重要的理论成果和法律成果,也等同于“适时降雨”。土地改革,使所有农民和社会各界对农村土地改革充满期待,是可能的。及时分享改革的红利。

目前,农村非农建设用地将不再是“必须国有”,具有若干重大的现实意义:

一方面,它可以打破农村土地改革的思想思想界限,提高农村土地改革的思想意识,为农村土地改革创造良好的舆论环境,消除农村土地改革的思想障碍,促进农村土地改革良好氛围的形成。奥姆

二是为农村土地改革进入市场创造了条件,为农村土地从后台进入市场提供了机会。它可以使农村土地以与国有土地相同的价格和权利进入市场,从理论到现实,彻底消除农村土地上市交易的一切障碍。

这三大原则可以大大提高农村土地流转的效率和收益,提高农村土地资源的综合利用效率,充分激活农村土地市场的活力,实现农村土地的社会效益和经济效益的深度整合。过去,非农建设用地必须国有化,即必须由地方政府收集和储存,并按照招标目的使用。这导致了近几十年来中国房地产市场的发展,为土地财政奠定了基础,使地方政府占用了太多的土地收益,使农民和农村集体土地收益降低。现在,由于非农集体土地市场准入的放宽,今后此类土地的后续交易活动将会增加,这将大大提高非农土地的投资效益,使农民能够充分分享农村土地增值红利。

四是赋予农村非农建设用地新的土地意义,有效解决城市人口增长与土地配置失衡的矛盾,有效增加城市建设用地供给。目前,我国租赁住房建设用地不足,非农建设用地进入市场的积极性增强,有利于扩大租赁土地的来源,从而为租赁市场的发展形成良好的条件,增加城市租赁住房的供给。建设土地,保障住房建设用地,为全社会消除高房价的苦难创造良好的环境。特别是对建设用地使用进行了新的政策调整,实际上是对农村集体建设用地进入市场的政策放松。这在后续增加建设用地和减少各种手续中发挥了重要作用。

此外,明确了非农建设用地在规划中必须明确用于工商业目的,避免对住房市场的短期影响,有利于房地产业的健康持续发展。

因此,土地综合利用政策是集体土地使用制度探索中的重要一步,对加快今后国家土地制度改革具有重要意义。