证监会呼吁在优化交易规则后壳牌概念恒利实业七板第一站诞生后

  “现在每个人都在测试。”一位上海PE人士告诉记者。

在监测市场之后,市场正在谨慎地检验底线。

10月30日晚,恒立实业(000622)。SZ)在连续七个交易日后,宣布特别停牌。

公告称,恒利实业发展有限公司(以下简称“恒立”)股价连续两个交易日(2018年10月29日,10月30日)收盘价涨跌偏离累计价值20%以上。根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定,属于股票交易的异常波动。

根据公司此前发布的股票交易异常波动公告,公司自查后没有应当披露、但又不应当披露的信息,日常内外业务没有发生显著变化,没有发生重大变化。重要股东之间发生了冲突。

然而,恒利在10月30日晚间发布的公告中表示,为了保护投资者的利益,根据《深圳证券交易所上市规则》的有关规定,该公司的股票从2018年10月31日上午开始暂停发行,并暂停发行。N期不超过三个交易日。公司将对暂停期内股票交易中的异常波动进行相关自查,并完成相关自查和披露结果后申请恢复交易。

同时,恒立还公布了2018年的第三季度报告,根据季度报告,公司截至报告期末的收入为1397.22元,同比下降0.59%;扣除非家庭净利润后,为-1.5144亿元,同比下降61.38%。该公司目前的市场价值为21亿3900万元。

私人投资者表示,恒立和乔治白目前是市场的投机选择。在此之前,许多股票一直停留在三至四板上。现在Hengli站起来,让市场知道边界在哪里。

据恒利实业广告牌于十月29—30日,许多热钱涉足Hengli工业。中天证券台州市大道证券营业部参与德新航运、莱维森和中红股份,10月30日购入10.0595亿元,是当日最大的销售部门。此外,著名的热钱光大证券凤凰南山路证券部连续两天出现买入前五名企业名单。

值得注意的是,证监会在10月30日的声明中宣布,正在按照国务院金融稳定与发展委员会的统一部署,加快推进资本市场改革三方面的工作。其中,第二个任务是优化交易监管。降低交易阻力,增强市场流动性。减少交易过程中不必要的干预,使市场有明确的监管预期,使投资者有公平的交易机会。

金融风险防范不等于服务实体经济。

截至目前,中国宏观杠杆的上涨势头已初步遏制,结构性去杠杆化也取得了积极进展,企业杠杆率有所下降。中共中央政治局最近会议强调,要更好地把防范和化解金融风险与服务实体经济结合起来,做好杠杆作用,把握动态和节奏,协调时机。G的各种政策。

事实上,金融风险防范与服务实体经济本质上并不矛盾。从长远看,在大局中,两者是相辅相成的。金融风险防范与服务实体经济应具有有机统一性和动态平衡性。杠杆化不仅需要控制债务增长,还需要企业、金融和家庭收入的增长,这需要金融来更好地服务实体经济的发展。如果金融不能很好地服务实体经济,其自身的风险是不可回避的。美国次级抵押贷款危机的教训依然鲜活。值得欣慰的是,中国宏观经济政策正朝着金融风险防范与服务经济的动态平衡发展。

首先,必须坚决防范和控制信贷资金从实物到虚拟。前几天召开的中央政治局委员会明确提出“决心解决房地产市场问题”、“坚决遏制房价的上涨。中央政府对房地产调控的坚决态度,有助于资金的合理配置。

其次,强调货币政策传导机制的疏通。国务院的金融稳定委员会第二次会议提出了具体要求进一步开放,货币政策传导机制,重点处理稳增长与风险防范的关系,创造新的动力和方向F或实体经济,增强金融机构的内生动力,服务实体经济,尤其是小微企业。

第三,进一步深化小微金融服务。近日,中国人民银行会同有关部门发布关于进一步深化小微企业金融服务的意见,明确要求小微企业数量增加,小微企业贷款扩展,适度降低小微企业的贷款成本,和长期的可持续的商业机构为小微企业建立贷款。为此,中央银行已安排加大对中小企业的贷款500亿元的额度,500亿元为再贴现农业贷款1500亿元,并包括500万元以内的由一个单一的房子发放小微企业贷款持有商业银行中期贷款的合格抵押品的范围,超过1000亿元的信贷资金支持的振兴,支持贷款资产的小微企业。证券基本资产由单户信用扩展到不足100万元,不足500万元。作为一项措施落到实处,金融服务实体经济的有效性将继续显现。

第四,营造良好的货币金融环境。为了进一步有效地防范和控制金融风险,引导社会资金流向实体经济,更好地支持经济结构调整和转型升级,中国人民银行、银行业和保险监督管理委员会和证券监管国家委员会近日共同研究制定关于进一步明确和规范金融机构资产管理指南相关事宜的通知。通知明确,公开发行可投资非标资产期限匹配适当在满足要求的前提下,定额管理和信息披露的监管,而金融机构发行的老产品投资新资产中E过渡期,优先满足国家的重大建设项目和重点领域的需求和中小企业融资。资本需求。此外,通知还对非标收益进行了相应的安排。首先,相关参数将在MPA评估、合理调整,其次,商业银行将支持发行二级资本债券来补充资本,解决资金占用问题。

其次,金融机构要认真落实相应的政策措施,监管部门要密切关注和跟踪政策实施效果评估,力争实现有机统一和金融风险防范的动态平衡服务于实体经济。

专家:中国需要推进服务业的供给侧改革。

中国社会科学院金融战略研究所副所长兼研究员夏杰近日在北京表示,对外开放是深化改革的重要组成部分,服务业是重中之重。中国迫切需要从各个层面上努力,进一步加快服务业的对外开放。

10月26日,夏杰昌在业绩发布会上,对中国服务业的40年改革开放的研讨会上说,随着服务越来越流通,服务在国际贸易中的作用被低估了。根据附加值的计算方法,服务附加值产品出口比重达到31.32%,这是高于传统的总增值贸易法。服务业比重(13.92%)高出17.4个百分点。

他说,服务贸易的增长速度已明显高于货物贸易,在服务利用外资的技术含量,在未来将显著增加。随着对外开放的不断深入,对外开放仍然是一个短板。

对此,夏杰龙认为,中国推进服务业对外开放,应该在各个层面上加大力度。

一是推进服务业供给结构改革,提高服务业发展水平,夯实服务业对外开放的基础。我国服务业取得了显著进步,但与西方发达国家相比,服务业的总体发展水平仍存在较大差距,面临诸多问题和挑战。他说。

他进一步指出,我国服务业竞争力不足,服务业规制过多,监管与治理不能适应新经济和新服务的发展等。积极推进服务业供给侧结构改革,弥补发展不足,提高服务业供给水平,增加服务业的知识含量和增值,促进服务业的高质量发展。电子产业是摆脱发达国家和跨国巨头控制高端服务业,扭转服务贸易低端锁定的根本出路。

此外,应建立“服务第一”的对外贸易战略。

他认为,从发展对外贸易来看,虽然我国已经制定了较为全面的外贸发展战略,但服务出口的重要性还不够。在服务贸易领域,缺乏一个国家的规划发展计划。发展服务贸易应优先发展整个对外贸易,制定“服务第一”战略。要明确服务贸易的战略目标、基本原则、重要任务和服务支持。

他还指出,中国服务业的相关法律法规还不够健全,特别是中国加入世贸组织时承诺的一些部门尚未立法。因此,根据服务业相关部门的重要性和时间表的进度,尽快完善我国服务业的相关法律制度已刻不容缓。

同时,放宽对银行金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构的外资准入限制,开放对外资准入的限制。在会计审计、建筑设计、评级服务等领域,促进电信、互联网、文化、教育、交通等领域有序、开放。

夏杰昌强调,服务经济正在成为世界经济的主导力量,国际分工必将进入全球价值链分工的新阶段。一方面,从以往的跨国贸易、投资导向的全球价值链、供应链一体化为主导的转型来看,服务外包已经成为越来越重要的驱动因素;2/3,服务贸易在全球价值链中的比重迅速上升,尤其是生产性服务贸易在全球价值链中的作用日益加强。

他特别指出,中国应该加强外资企业与国内买家和服务提供者之间的联系。

中国服务业发展与对外开放相对滞后,一个重要原因是在华投资制造企业与地方生产性服务业之间缺乏强有力的联系,这在很大程度上阻碍了中国服务业的发展和开放。行业,尤其是高端服务。

韩国最高法院决定日本企业应对原工人进行补偿。

  10月30日,韩国最高法院发布了最终裁决,其中四名韩国人就日本殖民时期强迫劳动向日本公司日本铁路居民半岛(前身为日本)提起诉讼。

共同社10月30日报道说,日本政府的立场是,1965年《日韩索赔协议》已经解决了前被征用工人的索赔权问题,日本铁路公司也维持了同样的索赔,但日本铁路公司对此表示反对。由法院裁决。日本政府坚决反对动摇日韩战后合作框架的决定。它对双边外交和经济交往产生了重大影响,恶化了双边关系。

报道称,这是韩国首次发起战后赔偿诉讼,以确定日本企业的赔偿命令。目前,已有70多家日本公司成为14起类似诉讼的被告,在这些诉讼中败诉的可能性也增加了。

日韩之间关于索赔的协议明确指出,日韩之间以及两国人民之间的财产权和索赔权问题“得到充分承认并最终得到解决”。

一些原告首先在日本提起诉讼,但在2003年败诉,然后于2005在韩国提起诉讼。

尽管原告在一审和二审中败诉,但最高法院在2012年裁定“对与殖民统治直接相关的反人道主义不法行为和不法行为的索赔权不包括在因协议而消失的对象中”,并送交b确认再审。有鉴于此,在2013年,首尔高等法院命令新日本铁路居住基金赔偿总共4亿韩元(245万美元),后者拒绝对该决定提出上诉。

联华超市不能嘲笑失去利润。婚姻几乎掩盖不了经济窘迫。

联华超市宣布,百联集团将回购中国易趣电子商务有限公司1311万股股份。事实上,早在2016年底,上海易国就已经将其18%的股份转让给阿里巴巴,而百联集团回购上海易国全部股份似乎就是转售。ENT公司的战略发生了重大变化。

但从联华超市的财务报告来看,这些年来业绩并不理想。自2012以来,联华超市的净利润有所下降。2015,联华超市首次亏损4亿9700万元。在2016和2017,联华超市分别损失了4亿5000万元和2亿8300万元。2018年上半年,联华超市的净利润首次同比增长916.8%,这似乎将亏损转化为利润,但经营收入却落后于其他超市企业。2018年上半年,联华超市营业收入下降1.2%,至133.79亿元,而高新、永辉、中白集团等高速零售企业营业收入下降1.2%。营业收入分别为54.06亿元、34.397亿元、78.25亿元和95.95亿元,同比增减-0.33%、21.47%、1.61%和10.07%。

联华超市作为百联集团的上市公司,为什么会在超市零售业中盈利呢?2018上半年,它的净利润带来了什么损失?最近,投资者日报称联华超市有限公司,但截至发行日期,没有收到任何答复。

利润损失的代价

如前所述,联华超市的净利润连续6年下降,直到2018年上半年转为盈利,同比增长916.8%。利润损失的原因是联华超市关闭了很多亏损店。到2008年上半年,联华有3425家门店,108家新店和104家关门,比去年同期减少了170家门店,减少了4.7%。其中,新增超市2家,关闭3家,净减1家;新增超市71家,关闭34家,净增37家;新增便利店35家,关闭67家,净减32家。但大量的倒闭给联华超市留下了遗产。2018上半年,联华超市收入同比下降1.2%。部分原因是便利店和大型超市营业额下降,分别是78.38亿元和9.46亿元,比去年同期下降了4.3%和0.7%。其中,由于近年来便利店行业的租金成本、管理成本和销售成本不断上升,联华超市的便利店利润受到挤压,造成7038万元的损失。

第二,测试水的新格式。目前,联华超市的三大主营业务是大型综合超市、超市和便利店。联华超市有三大品牌,联华超市和快递便利店。随着生鲜超市和新零售的兴起,联华超市被迫升级为新鲜超市和商店。2017年8月,联华超市开辟了“未来鲸鱼精品店”品牌,力求与永辉超市的“超级品种”和Ali系列鲜箱鲜马相匹配。

但一年后,鲸鱼未来的商店并没有迅速扩张,而且仍然只有一家商店。这表明,从市场接受的角度来看,未来的鲸鱼店并没有给联华超市带来实质性的变化,反而降低了它的毛利。2008年上半年,联华超市毛利率为18.9亿元,下降6%,毛利率为14.4%,下降0.7%。

婚姻也难掩财务窘迫。

联华超市仍在努力改善其财务状况。联华超市除了大量封闭式店铺,寻找新的增长形式外,还希望利用外部力量或与同行结盟,增强企业发展的动力,但效果并不令人满意,经常陷入股权转让的尴尬境地。转弯。

2015年4月,Yonghui以9亿2900万美元收购了联华超市21.17%的股份,成为联华超市的第二大股东。他希望通过强有力的合作进一步扩大双方的市场份额。永辉甚至将永辉超市前总经理、电子商务部副总经理及其团队带到了联华超市。我们希望从管理理念和制度上改变和创新联华超市。然而,从联华超市的财务报表来看,这桩婚事并没有给联华超市的业绩增添光彩,2015年上半年和2016年上半年,联华超市的净利润分别下降了25.66%和5.54%。婚后不到两年,永辉就将联华超市的2.37亿股股份全部转让给了上海艺国,总售价为9.5亿港元。但仅仅六个月后,上海艺国就将联华超市18%的股权转让给了阿里巴巴,阿里巴巴是联华超市的第二大股东。业内人士认为,联华超市股份转让频繁,与其混乱的内部运作有很大的关系。自2003年改制以来,百联集团董事长兼首席执行官的职位发生了四次变动,导致联华超市近年来经营管理动荡,这也是联华超市业绩逐年下滑的主要原因。

除了频繁的股权转让外,联华超市的债务率一直居高不下,从2008年到2017年联华超市的财务报告发现,平均高达82.01%。高信零售、Yonghui超市、布高超市的平均负债率分别为65.70%、50.46%和58.60%。显然,联华超市的负债率高于市场平均水平。同时,2018年上半年,联华超市负债率高达83.33%,经营产生的净现金流为3.06亿元,现金流量与投资活动均达到预期水平。融资活动现金流量分别为1元5亿9800万元和29元8亿8800万元。联华超市融资活动的现金流量在过去10年是负的。同时,联华超市2018年上半年和2017年上半年的流动性比率分别为0.81和0.78(正常值2)、0.66和0.61(正常值1)。在正常值。这表明联华超市的偿债能力不够强,可能会导致信用违约风险。

上海第一季度亏损12.93亿,三季度不再是证券投资新品种。

10月28日晚,上海乐业(002252.SZ)发布了三季度报告,显示公司前三季度营业收入为14.09亿元,同比下降3.99%;上市公司股东净利润为-12.93亿元,同比下降237.51%。Ar年。

在公告中,公司将净利润损失归因于资本市场的波动,导致公司证券投资损失较大。同时,公司表示,主营业务稳定,预计在2018年实现净利润12.2亿元-9.61亿元,上市公司股东净利润8.36亿元。

与去年同期相比,投资收益减少了385.64%。

《每日经济新闻》记者指出,在报道期间,上海莱斯的一些财务指标发生了显著变化。其中,公允价值变动收益下降86.4.65%,至8.97亿,主要是由于交易性金融资产的处置、前一年确认的公允价值变动收益的返还和交易性金融资产持有价格的波动,导致图书投资的浮动亏损。此外,公司的投资收益比去年同期下降了385.64%,达到-1125亿元。

事实上,从公司披露的证券投资审批情况来看,公司近年来进行了大规模的风险投资活动。根据公告,2015年1月5日,公司董事会审议并批准了一项建议,将最多10亿元的自有资金用于风险投资,为期两年;2016年2月,公司将最高投资额调整至不超过4亿元。论元,使用期限从最初的两年到2016年2月22日的三年。

公司季度报告中披露的证券投资显示,公司近期的投资损益主要来自万丰澳威(002085)。SZ)和邢元环境(300266)。两个股票。

2015年1月22日,公司利用自有资金4.96亿元,通过深圳证券交易所大宗交易系统,以每股26.10元的平均价格收购了万丰Away1900万股;2016年2月,公司收购了万丰Away230万股。股票通过二级市场的平均价格为27.97元/股,使用自有资本6.5亿元;2016年10月,使用自有资本26.6亿元。10月26日和10月30日,公司通过深圳证券交易所大宗交易系统分别售出3000万股和1700万股万丰澳威,实现6.68亿元的回报。

然而,进入2018股后,万丰股票的收益急剧下降。8月,该公司通过二级市场出售了万丰的2,736万股股票,平均价格仅为7.26元/股。截至2018年9月30日,公司持有万丰奥威4220万股。从今年一月至九月,公司实现了负7亿1600万元的公允价值变动收益,以及负9764万元投资收益。

此外,上海在2016通过资本经营计划和信托计划间接收购了兴元环境。截至2018年9月30日,累计投资回报率为2亿8000万元。

在证券投资情况来看,从一月到2018年9月,该公司发明了一种特殊的公告表明,它没有计划在未来增加新的证券投资,与原有的证券投资将逐步在适当的时候退出未来。公司的战略和发展仍将集中在深层培养和血液制品的主要业务细化。

两个海外血液制品企业合并计划

《每日经济新闻》记者梳理发现,不仅二手市场,近年来,上海莱在一级市场也有大动作。自2013以来,上海先后先后收购了郑州的莱克斯、邦和生物、桐庐生物等公司。目前,由于重大资产重组,公司已停业8个多月。

相关公告显示,2018年2月,公司与控股股东科瑞天诚及其子公司天成国际,计划重大资产重组。上海莱斯拟通过发行股份及/或支付现金给天成国际股东收购天成国际100%,同时募集配套资金交易的初步预测。价格在160亿元以上。

据透露,目前,生物实验室控股有限公司和生物测试,两国外血液制品企业,在整个产业链的全球血液制品公司。上海莱的主要业务是血液制品的生产和销售,主要产品有人血白蛋白、静脉人免疫球蛋白、免疫、凝血因子类制品。

该公司三季报显示,该公司的控股股东是科瑞天诚和赖斯中国。截至报告期末,CoryTintcheng持有15亿9600万股,为公司目前总股本的占32.07%,有15亿1000万股累计质押;LES中国持有15亿900万股,为公司目前总股本的占30.34%,与铜14亿6100万股股权质押。

经济学家宋清辉告诉记者,以持有高比例的股权质押上市公司股东的风险较高,特别是在股市出现大幅下跌,一旦额外股份不足,上市公司将面临破产清算的风险。”

宋青慧还表示,上市公司砸下重金投机,投机一旦丢失,一般主要产业将受影响。然而,公司在公告中,公司的主要业务是为稳定表示,净利润下降的主要原因是资本市场的波动,证券公司的投资有更大的损失,有望实现12亿1200万元净利润-2018元9亿6100万元,实现净利润为8亿3600万元,属于上市公司股东。

如果一家上市公司不买账,微信就要强力打击了。市场数字能值多少钱?

10月26日晚,A股上市公司汉业股份(600226)宣布,由于当前资本市场环境和产业政策的变化,计划终止近一年的重大资产重组。

此次重组涉及汉业收购基于微信生态的新媒体营销公司QuantumCloud的981个微信符号(底层资产38亿美元,降到32亿美元),该公司在媒体业引起了广泛关注。

10月13日,另一家原产和销售微型泵和园艺机械的上市公司Leo宣布,由于“最近股市的波动”,它将终止对威信媒体内容营销公司苏州孟家的收购。协议双方在评估目标公司之间的相互关系。

这项宣布相隔半个月,意味着过去两年中成长起来的新媒体矩阵公司收购粉丝并成为大牌公司的机会,在资本市场上赚钱的机会越来越渺茫。

证监会一贯明确对此类交易的监管态度,除了此类收购的盈利承诺、业务可持续性要求外,防止股市提高“虚假到虚拟”也是监管的重点。10月,证监会在国内证券公司出具的《再融资审计财务知识问答》、《再融资审计非财务知识问答》等文件中重申了监管要求。主业政策主要是投资主业。

汉冶股份的主要业务是农药、兽药等化工产品。自2015年以来,汉业已将文化娱乐作为公司未来的战略重点,不断收购游戏、电影、体育等相关公司进行转型。汉业近年来的财务报告显示,文化娱乐相关游戏、影视业务已经贡献了大部分利润,并持续增长。量子云的主要销售客户是文娱公司,如小说、游戏等。从商业角度看,近年来量子云与韩业的转型非常一致。

但证监会文件指出,这些行业需要重点关注“筹集资金原则上不能跨境投资于影视或游戏”,那么新媒体营销本身是否在防止“虚而不实”的范围内呢?从Leo和Hanye股票被终止的交易及其终止的原因来看,收购苏州孟家和深圳量子云等新媒体营销公司至少似乎没有受到监管。

它们的共同之处在于,一旦底层资产被披露,它本身就引起了广泛的争论,拥有数亿的粉丝,而它的影响力和受欢迎程度却与众多粉丝不相称。有关其宣传、庸俗和头衔的问题从未停止过。应该承认,这些新媒体营销公司的财务数据相当不错,这些公司依靠互联网内容平台,如微信和今天的头条新闻。收入增长和利润率等核心指标令人吃惊。

韩业股份透露,2016,量子云收入达到1亿2900万元,净利润为8700万元。到2017,收入增长近一倍,达到2亿3500万元,净利润高达1亿5300万元。36氪对量子云的运行模式做了详细的报道。也就是说,新媒体营销本身仍有足够的盈利能力,但很难兑现一次性上市。

同一天的另一则新闻对新媒体营销公司来说更为激烈。10月26日,国家消灭色情、打击非法活动办公室和国家新闻出版总署就微信公众号码中色情、低俗内容的管理进行了采访。对此,魏新表示,根据采访要求,魏新平台将进一步加强内容和资格审核,清理粗俗信息,完善受理报告机制。人们普遍认为,这是对以前不加区分的数字的最大打击。

随着资本和宣传的双重管制,所谓的基于生态的新媒体营销业务将持续多久,似乎越来越难以回答。

康美制药建设项目突然增加了28亿。在过去的17年里,“自由现金流”是消极的。

康美制药公司最近公布的三季度报告显示,从1月到9月,该公司的收入和净利润快速增长,但建设项目账面余额的突然增加使得自由现金流量数据相当引人注目。

建设项目突发性增长28亿

2018年前三季度,公司营业收入254亿元,同比增长30.31%,可支配净利润38.47亿元,增长22.10%。

季度报告中资产负债表的显著变化是,公司第三季度末的建设项目猛增至44.48亿元,比上报的15.97亿元增加28.51亿元,增长178%。建设项目一季度增加28亿元,是康福制药2001年上市以来17年经营中相对少见的。

这使得该公司第三季度的投资活动现金流出达到32亿元。2018季度前三季度投资活动现金流出总额达到46亿元。

对于正在建设的三个季度报告的异常表现,公司解释说,建设项目发生变化的主要原因是报告期投资增加,如彗星梅河口医疗卫生中心项目和慧星智慧药房项目。

据前文公告,康梅河口医疗卫生中心项目建设预算15亿元,2017年建设工程总额4亿元,康梅智能药房预算投资77亿元。截至2018年9月30日,已投资18亿元。

自由现金流恶化

公开数据显示,康美药业的三大经营中药、中药贸易及中药切片,合并毛利率超过30%,公司的经营活动产生了正的净现金流量。然而,资深财务人士向第一财经记者指出,康美制药公司由于建设中药城等项目而造成的资本支出巨大,使得公司企业的自由现金流量持续负值。2001至2012年间,12年的总金额为54亿元。

根据以上专业人士的说法,企业的自由现金流量是指企业活动产生的现金流量与资本支出之间的差额,大致等于企业活动产生的净现金流量,减去投资产生的净现金流量。NT活动。自由现金流为正,表明企业经营产生的现金流能够完全覆盖投资活动所需的现金流,不需要依靠外部融资。这一指标比短期考核更为明显。

2013年,康美药业开始实现正自由现金流,但在2014年和2017年,自由现金流仍分别记录为负-16亿和-17亿。从2001年到2017年,公司的自由现金流量仍然-2000万,这表明尽管康福制药公司过去17年的毛利率很高,年收入超过200亿,但与康福制药公司相比,现金流量的净经营流入和投资流出,“不求收支相抵”,整体依赖融资,带动企业经营。

2018年第三季度建设项目的突然激增导致资本支出急剧增加,恶化了刚刚能够呼吸的公司的自由现金流。2018季度前三季度,公司的自由现金流为46亿元。

国家队和钟志都减少了。

此前,一些媒体一直担心,康美制药拥有过多的账面现金,没有做银行融资,而是因为巨额的负债承担高额的财务费用,甚至怀疑其账面现金的真实性。季度报告显示,截至9月底,康美制药的账面货币基金从2018年6月底的398亿美元略微下降到377亿美元。截至第三季度末,康美制药的净资产归属346亿元,相比之下,现金留存率较高。

根据公司截至10月26日的总市值596亿,康福制药的“现金”为每美元市值0.67元。同一天,公司每1元的净资产价值只有0.58元。这些金融专家指出,现金持有量大于净资产,在A股上市公司中并不常见。

10月12日,康美药业开启其股价窗口。第17天,悬崖峭壁下跌,股价从前一天的收盘价11.93元跌至10月25日的19.9元。7个交易日下降了40%。

10月26日,针对10月25日第一财经专访《康美制药业下滑真相调查:神秘交易者两周前被抓获》,康美制药业下属公司深圳博益投资有限公司法定代理人现任董事长王连军9月21日被有关部门确认采取强制措施。康福制药回应说,王的案件与操纵康福制药的股价无关,而是因为涉嫌内幕交易浦邦花园。

根据三季度报告,中国证券金融(China Securities Finance Corp.)是康美制药十大股东之一,该公司第三季度将康美制药的8,900万股减至89个月底的1.49亿股,比6月底减少了37%。

今年第一季度,公司还增加了康美药业4500万股份。

常州兖泽永辉投资中心(常州兖泽)也是新公司2017年第一季度十大股东,该公司2018年第三季度的股份也减少了2600多万股。

凯欣宝的数据表明,常舟艳泽是一家受益于99.99%的所有者的公司。第三季度末,常州兖泽仍然持有1.37亿股,占总股本的2.75%,位居第五大股东。

收购渤海信托公司撞上了海南航空公司,渤海的金控“瘦身”改回原来的名字。

一些民营上市公司在发展战略上正经历着微妙的变化:从疯狂扩张、“金融控股”集团的转型,到逐步“瘦身”并回归主营业务,“去金控制”似乎是当前发展中的现实选择。皮特。

10月24日晚,渤海金控投资有限公司(以下简称“渤海金控”,000415.SZ)宣布终止收购渤海国际信托有限公司(以下简称“渤海信托”),更名为独创“渤海租赁有限公司”,重组其主营业务。焦炭租赁业务。

经济观察家致电渤海金控局秘书处办公室,有关负责人表示,在当前金融杠杆减弱的形势下,民营企业发展多元化金融服务不是一个好的选择。并严格监督和控制金控集团的发展。现在主要是回归租赁业,并希望向市场传达更清晰的企业形象。

“瘦身”与“对外开放”

今年1月初,当渤海金控发起重大资产重组时,有消息称将收购渤海信托;3月份,消息已成定局;7月17日,更多交易细节浮出水面。

据介绍,渤海金控有限公司(以下简称“渤海租赁公司”)原名成立于1993年8月,是中国A股上市的租赁业集团,世界第二大集装箱租赁集团,世界第三大集装箱租赁集团。IrFrand租赁集团,拥有AVOLON、SEACO、天津渤海租赁、天津渤海租赁等。万江融资租赁、恒琴国际租赁等国内外子行业租赁公司,主要为全球客户提供飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁、大型设备租赁等租赁服务,包括经营租赁。G和融资租赁两大类业务。

根据企业调查,海航资本集团有限公司(以下简称“海航资本”)是其主要控股股东,持有34.91%。

根据前一次重组计划,渤海金控拟从控股股东海航资本手中收购渤海信托33.45%的股权,并通过非公开募股进一步向渤海信托融资,最终持有渤海信托51.00%的股权。

3个多月来,渤海金融控股终于未能获得信托牌照。至于终止收购的原因,渤海金控公司在公告中指出,为了适应外部环境的变化,公司打算调整发展战略,重点发展主要租赁产业。尝试停止扩展多元化的金融服务,逐步剥离与主要租赁业关联度低的金融或类似金融投资,尤其是航空租赁业。降低整体资产负债率,提高租赁业服务实体经济的能力。同时,公司拟将“渤海金控投资有限公司”改为“渤海租赁有限公司”。

《经济观察报》记者注意到,在离开渤海信托之前,渤海金控已经开始“瘦身”:不久前,有人提议以29.82亿元的交易价格转让万江金融租赁有限公司的控制权,并相继联讯证券有限责任公司、点金融网、巨宝互联技术(北京)有限公司(以下简称“财宝网”)等证券、互联网金融权益被剥离。

根据渤海金控公司半年度报告,2008年上半年渤海金控公司总资产达到2922.243亿元,母公司股东净资产331.5亿元,比上年增长4.78%。第一年,营业收入198700万元,比上年增长0.78%;母公司所有者净利润为12.9亿元,与上年同期相比。增长率为25.66%,资产负债率为87.33%,比2017年底下降了近1%。

从渤海金融监管的角度看,“瘦身”最直接的影响是债务比率的降低。此前,8月30日,渤海金控将旗下子公司Avolon控股有限公司(以下简称“Avolon”)的30%股权转让;9月26日,渤海金控将JubaoInternections的股权转让。渤海金控董事会秘书处办公室负责人告诉记者,如果上述交易顺利完成,预计到2008年底,公司总负债率将下降到80%左右。

“最大限度地提高公司整体收入和利润增长是公司管理的核心目标。集团化战略只是公司发展战略中的一种。如果公司发现太多的业务在经营过程中不能创造足够的价值,而是消耗了大量的相关资源,影响了主营业务的发展。削减相应的业务线也是公司的正常举动。易观金融产业中心的分析师张凯(音译)告诉《经济观察家》,对于目前的渤海黄金管制来说,“去黄金管制”是一个现实的选择。

即使“去金控制”在渤海是合理的,但与几年前作为“开放插件”的扩张相比,也不可避免地让人害羞。《经济观察报》记者梳理后发现,自从《渤海租赁》在2016年更名为《渤海黄金管制》以来,其业务也从租赁到保险、证券等多元金融领域,并开始组建金融控股集团。

2015,渤海金控推出5宗单一收购案。除了与浦东航空9500万元租赁本金相对应的权益,西航100%所有权,克罗诺斯控股公司80%所有权和一些与租赁业有关的债权,合并和收购了5.82亿sh。同年成立的环渤海人寿(BohaiLife)联络证券区和20%股权涉及以前从未发行过的证券和保险。保险业。此外,渤海金融也加入了作为C轮融资的参与者的阵营。

2016并购仍在加速。渤海金融管理局继续加大在保险、租赁、网络金融等领域的努力,银行等新的金融并购方向已经出现:投资3亿元减持巨宝互联12%的股份,认购发行的b股H股。天津Y银行在香港的金额不足1亿200万美元。据不完全统计,在不到两年的时间里,渤海金控公司发起了10次并购,财务总额达到300多亿元。

严格控制黄金管制

一方面,一体化是意料不到的;另一方面,监管的加紧,如何规避企业一体化的风险,已成为渤海黄金监管向前迈出的一大步,必须面对的问题。值得注意的是,渤海黄金监管的现状可能是近年来民营金融监管发展的一个缩影。

根据国际上对金融控股集团经营范围的规定,最早是在1999年,当时巴塞尔银行监管委员会、国际证券监督管理委员会联合发布了《金融控股公司监管原则》。代表团和国际保险监管协会指出:“在相同的控制下,处于相同控制下的被监管实体至少是显而易见的。每种业务的资本要求都是不同的。

根据中国黄金控制集团的发展,普华永道在报告中列出了六大类型:中央企业产业集团(如中国航空工业集团、中国石油集团等)、地方平台黄金控制(如广州越秀集团等)、私有化。E控金(如复兴集团、海航集团等),并对互联网企业进行黄金控制(如蚂蚁)。金府、京东金融等非银行金融机构控股(如平安、中信集团等)、银行金融机构控股(如工商银行、建设银行等)。

“金控集团”一度成为许多民营企业开始转型的“武器”。民营企业通过设立或控股子公司来获取金融许可证,改善市场布局,也成为混业金融业内部扩张和相互渗透的主要途径。

相当数量的非金融实体通过上述手段形成了大量的各类金融控制平台,同时也留下了大量的风险暴露。

监管者也担心风险。此前,央行行长易纲针对金融市场混乱的金融控制集团指出:“一些金融控股集团的野蛮增长存在较大的风险,逃避资金、循环注资、虚假注资,以及通过不当关联等。”d交易中的利润传递等问题更加突出,导致跨机构、跨市场、跨行业的形式。感染的风险。”

随着监管力度的加大,许可证管理更加明确,金控现象得到遏制。渤海黄金管理局在公告中还指出,“在这次结构调整期间,国内经济形势和政策环境等客观条件都发生了相当大的变化。防范和化解金融风险是中国金融监管的首要目标。中国人民银行和中国银保监督管理委员会出台了有关政策,严格控制金融控制平台的发展,加强对金融机构的监管,提高金融服务能力。金科玉律。渤海的黄金控制强调,重返主营业务也是适应上述环境变化的一种方式。

一位民营企业负责人告诉记者,以前很多民营企业都在进行财务控制,但是随着外部环境的变化,自己的经营状况发生了变化,现在大部分企业都必须重新思考战略和转型。所谓“走金控”,是当前形势下的现实选择。

“每个企业都非常不同。当然,不能排除许多按照财务控制战略发展的公司已经放弃了这一战略,因为他们的业务线过于分散,影响了公司的整体发展。当然,会有很多公司在快速扩张的时期,希望通过财务控制战略来扩大业务范围,实现更好的发展。这两种现象在市场上随处可见。张凯认为,选择什么样的战略进行下去,还是符合监管要求的“量身定做”。

实体经济中“稳定”一词背后的变化

10月19日,国家统计局发布了三季度经济数据。同日,国家统计局发言人毛胜勇在2018年前三季度国民经济运行新闻发布会上用“总体稳定、稳定和进步”来描述当前经济形势。早些时候,官方声明主要是“稳定和良好”。

10月24日,李克强总理应邀出席中国工会第十七次全国代表大会的经济形势报告。李克强在报告中说:“我们可以通过全年的努力完成全年的经济和社会发展目标,为明年的发展奠定基础。但是,我们也看到,当前发展面临的困难和外部风险的挑战越来越大,经济运行稳定,在一个适度稳定的担忧中,下行压力不断加大,许多企业在生产经营上遇到了困难,市场预期。影响和信心受到影响。

微妙的差异反映了中国经济“稳定”背后的压力和挑战。

李克强在上述会议上的发言中说,我们不仅要看到中国的发展具有更大的灵活性和回旋余地,而且要高度重视艰巨的挑战,坚持稳步渐进、不断创新的总体基调。根据实际情况,坚持宏观调控的思路和方法,不泛滥灌溉,继续深化改革,扩大开放,促进创新。我们将努力优化经营环境,加大力度简化政府,降低税费,更有效刺激主市场的活力,采取更多措施挖掘内需潜力,更有针对性地解决现实经济发展问题。女士。

在10月19日的新闻发布会上,毛圣勇说,从增长、物价、就业、收入和国际收支五个宏观经济指标来看,前三季度经济运行总体上保持稳定、稳定、渐进的基本态势。

10月24日,国家统计局首席经济学家盛来云对《经济观察报告》说:“稳定的就业是经济稳定运行的压路石。稳定就业意味着人们的收入来源得到保障,收入预期相对稳定。尽管面临下行压力,但经济仍以超过6%的速度增长,而且由于GDP的增长,对劳动力的需求没有减少,这是稳定就业的一个非常重要的原因。

导入和导出更快和构建基础设施需要时间。

尽管前三季度对实体经济持续施加压力,但茅盛勇表示,根据统计,前三季度经济运行平稳、平稳、渐进,并保持在合理范围内。前三季度GDP增长率为6.7%,为6.5%左右的年度增长目标奠定了坚实的基础。

在前三个季度的数据中,CPI(核心数据之一)的趋势正引起人们的关注。根据国家统计局(NationalBureauof.)的数据,国家消费者价格指数(CPI)在2018年9月较上年同期上涨2.5%,达到七个月来的新高。

对于随后的CPI走势,央行于2018年9月14日发布了三季度的城市储户调查,居民对未来物价预期的指数上升至63.7%,创下全年最高水平。银河证券(GalaxySecurities)首席经济学家潘向东(Pan.gdong)在《经济观察家》(EconomicObserver)上表示,第四季度价格仍有进一步上涨的空间,但很可能是周期性而非持续上涨。

潘向东说:“第三季度CPI继续同比上涨,食品和原油价格上涨是关键因素。一方面,受高温多雨、台风、洪水等因素影响,鲜菜价格大幅上涨,另一方面,国际原油价格上涨,国内成品油价格持续上涨。

今年七月至九月,许多地区的蔬菜和鸡蛋价格上涨。根据农业部公布的监测数据,286个产销区批发市场19种蔬菜的平均价格从7月初至8月底连续8周上涨。国家发改委发言人孟伟在10月24日举行的记者招待会上说,国庆期间新鲜蔬菜和水果以及猪肉和鸡蛋价格的上涨是CPI上涨的主要原因。这三个因素对CPI的增长贡献了63.5%。

2018年底,布伦特原油期货价格从六月初的每桶77美元左右上涨至九月下旬的每桶82美元。卓光信息原油分析师朱光明在《经济观察报》上说:“目前,中国对原油进口的依赖接近70%。国际原油价格的上涨势必对国内原油下游工业产品的价格产生影响。”

根据国家统计局的官方网站,今年前三个季度,石油和天然气开采价格上涨了24.6%,比上半年增长了7.6个百分点,石油、煤炭和其他燃料加工行业上涨了16.1%,增长了3.8%。年龄点更高。

孟伟在10月召开的国家发改委新闻发布会上说,前三个季度,CPI同比增长2.1%,幅度适中,更接近美国、欧洲和日本等主要经济体,显著低于主要新兴经济体。R24。同时,月度走势相对稳定,今年1月至9月,月度CPI同比增长1.8%至2.9%,显示出正常的波动性。

同时,扣除食品和能源价格影响后的核心CPI通常用来衡量经济通货膨胀的趋势。今年1月至9月,中国核心CPI同比增长2%,较去年同期下降0.1个百分点,9月同比增长1.7%,较去年同期下降0.6个百分点。

在今年7月31日中央政治局会议上,提出“六稳定”是下半年经济工作的重点。其中,“稳定就业”位居第一。根据就业数据,2018年政府工作报告中的城市调查失业率目标低于5.5%。从一月到九月的2018,全国城市调查的失业率低于5.1%。国家统计局人口与就业统计司司长李锡如写道,由于大学毕业生集中毕业,7月份失业率上升,然后逐月下降,9月份降至5.0%以下。

从国际收支来看,前三季度货物进出口总额达22.28万亿元,比去年同期增长9.9%,比上半年增长2.1个百分点。其中,出口增速加快1.8个百分点,进口增速加快2.5个百分点。

商务部国际贸易与经济合作研究所副所长李光辉在接受《经济观察报》采访时说,一方面,进出口稳定程度不断提高,出口退税等一系列政策出台。N进一步表现出来。另一方面,新兴市场国家的出口增长正在加速,尤其是金砖四国和“一路”国家。出口增长较为明显。

三季度投资放缓。来自国家统计局的统计数据显示,前三季度,在中国固定资产投资为48兆3400亿元,比去年同期增长5.4%。增长率下降了0.6个百分点,比上半年的0.1个百分点,一月和8月相比加快,结束每月自今年年初以来下降。基础设施投资增长3.3%,去年同期的增长率下降了0.9个百分点,1-8月。

这是由于政策和财政实力的适度调整。今年下半年以来,地方政府专项债券发行量不断加快。根据财政部,在今年上半年发行3672亿元特别国债的基础上,地方政府债券的发行总额专项突破1兆元2018年9月和8月,独自一人。

牛莉,对国家信息中心经济预测部宏观经济研究部主任说:“它将为基础设施的开发,经常显示一些时间。在基础设施投资目前跌势趋缓,固定资产投资已开始热身,全国范围内,对GDP增长的基础设施未来复苏的拉动将回归正常水平。

结构进一步优化

10月24日,李克强在中国工会第十七次全国代表大会经济形势报告中说,中国经济运行平稳、稳定、渐进,保持在合理范围内。在国际国内环境复杂多变的背景下,中国经济实现了就业、收入增长、物价稳定发展,结构不断优化。

在投资增长缓慢、对外贸易不确定性加大的背景下,消费领域进一步凸显了实体经济“稳步渐进”和“结构优化”的特征。根据国家统计局(NationalBureauof.)的数据,前三个季度,最终消费支出对GDP增长的贡献为78%,比去年同期增长14%。自2011年最终消费对GDP增长的贡献率超过50%以来,消费对GDP增长的贡献率在近七年中持续上升。

国家统计局对外贸易经济司司长林涛写道,消费者升级商品的销售增长明显快于其他商品。从超额商品零售增长速度来看,今年前三季度,与消费升级有关的电信商品同比增长10.7%,增长速度加快1.4个百分点;EGORY同比增长12%,并继续保持两位数的增长。

然而,约束和短板在消费领域中变得越来越突出。10月24日,国家发改委关于宏观经济运行的记者招待会上,孟伟表示,当前制约消费升级和扩大的因素依然明显,如高标准产品和服务供给不足、农村消费等。扩大短板的展销突出。

一些消费领域的数据变化也引起了人们的关注。根据中国汽车工业协会(ChinaAutomobileIndustryAssociation)的统计,从2018年7月到9月,汽车产销量下降,9月份的汽车产销比去年同期分别下降了11.7%和11.6%。成交量同比下降17%。

10月24日,盛来云经济观测站表示,该指数下跌与汽车和手机市场的股票有关,这两个市场拥有庞大的股票基础,因此很难保持高速增长。然而,中国每100个家庭拥有汽车数量与欧洲和美国相比仍有很大差距,产能仍有增长空间,虽然不会像以前那样保持两位数的增长,但预计中心将稳定增长5-8%。他还说,中国目前仍处在消费升级的关键阶段,消费潜力仍然很大。

盛莱云说:“目前,中国经济已进入高质量发展阶段。我们不能再站在高速发展的角度,而应该从高质量发展和结构转型升级的角度来看待中国经济当前的变化。”