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数以十亿计的家电业巨头的发展道路是大相径庭的。哪条路比较好

  大浪冲沙,强胜。近两年来,我国家电产业调整和市场衰退的道路上出现了许多值得反思和借鉴的转折点。其中,家电界已经注意到,各行业、各类家电的领军人物已开始从过去的一条路、一窝风挤、一筋仿、到多径、多品牌、多美食全面分化。“百花齐放,百家争鸣”的血腥新格局。

最明显的是,目前中国家电行业“千亿俱乐部”阵营中有海尔、梅兰芳、格力、海鑫、长虹、TCL六家企业,它们的发展路径现在大不相同:家电类存在竞争交叉点。共同追求智能家居等新的竞争。对道和新品种的各自探索并不相互交叉。最终,它给整个中国家电行业带来了“传统商业市场低迷”的旺盛态势。

海尔和美美在白色家电领域的竞争由来已久,双方很早就开始了跨境扩张。海尔进入了金融、文化、房地产、医药、物流、配送等多个领域,而美美则进入了机器人、物流、配送等领域。最后,除了家电业务外,两家企业现在都在工业互联网平台上,然后进行交接和融合。

通过平台的开放,海尔整合了“供我们使用”的全球资源,快速搭建了庞大的工业互联网平台Cosmoplat,并在自身资源和制造、创新等环节的积累的基础上,将互联网平台推广和出口到Mo。百余个行业和领域,最终将海尔的先进管理。理论、制度和制度向外部世界的出口;

在资本并购库卡机器人的基础上,梅梅开始涉足机器人和设备自动化领域。然后,在传统制造业数字化转型和智能化升级的基础上,梅梅构建了自己的M.iot工业互联网平台,将自己在制造领域的文化、智能设备的硬件和方梅结合起来。项目设计软件等能力,开始向各行业输出模块和解决方案。

可以看出,从白电业务到工业互联网平台,虽然海尔和美国有着相似的业务选择,但进入模式不同:海尔习惯于开放平台、整合资源、利用平台优势突破上游和下游产业链,不直接进入。例如,在工业互联网时代,海尔涉及核心机器人、智能制造设备等,但整合了外部资源。反之,美依靠“垂直整合”产业链,再进行外部扩张,从冰箱空调压缩机美之。对于库卡机器人来说,这就是“再次输出”的想法。

格雷是个特例。格力虽然也是一家白色电力企业,但凭借一个空调类别,已达到1000亿元的规模,空调达到2000亿元的规模。格力多年来的多元化扩张也是基于空调业务的巨大成功,以空调为中心。从最初的冰洗业务到配套的空调渠道业务,再到后来的机器人、手机和新能源汽车的自动化,格力可以依靠空调平台的资源。体积大。

例如,格力的机器人和自动化设备可以帮助格力空调和洗冰业务的制造转型,也可以使化肥和水不在田间;格力的空调商和安装商可以驾驶格力的新能源汽车,使用格力的手机,用灰色电饭煲做饭,用格力洗衣机洗衣服。同样,格力的新能源业务是确保空调可以使用电力而无需外部能源,同时也提供家庭照明。

高达1000亿元的空调业务,在公司董事长董明珠的计划中,不仅拥有了隐性空调销售冠军格力空调全国总代理的兴旺发达,还实现了格力的洗冰业务、手机业务。ESS,甚至是新能源企业等多元化扩张的梦想。从一开始,它就孵化在格力空调的平台上,可以迅速扩大规模,形成“大、多、强”的经营格局。但董明珠忽略了一点:格力已成为空调的代名词,在其他领域和类别中,格力既不专业,也不具有吸引力。

海信和长虹属于当地的国有企业。他们从彩电业务起步,发展成为一个综合性企业集团,将家用电器消费者延伸到城市交通的商业领域。最后,他们在“B+C”的多跑道上前进。可以说,这两家企业的转型路径与日本松下的转型路径非常相似:它们都在从家电消费市场向商业化转变。唯一的区别是,海信和长虹对家电消费业务的关注度要高于松下,而松下的商业业务发展明显快于松下。

这几年,海信和长虹在白色家电领域进行了多元化扩张,均采取了资本收购的方式。长虹从电视转为空调后,通过并购合肥三菱进入冰箱行业,海信从电视转为空调后,通过并购北京雪花扩大冰箱业务的规模和实力。还有广东科龙。区别在于,海信现在取代长虹成为第一台彩电,利用科隆荣盛加强冰箱业务,并通过海信日立占据家用中央空调的领先地位。长虹的黑白电力业务目前面临着“不太强”的天花板,亟待突破。

同样,在商业领域,海信在显示技术医疗、光宽带、通信技术智能交通等方面也取得了长足的进步。然而,它还有很长的路要走,特别是在核心技术、软硬件合作和系统解决方案方面。等等。长虹的商业业务尚未形成规模化、系统化的发展。在此之前,智能社区和中央厨房的智能炒锅机相继开发。同时,新能源通过军费积累和分配。

可以看出,海信和长虹在同一商业市场布局上的选择有着明显的不同,但大多是基于他们自己过去积累和沉淀的一系列技术。例如,海信的显示技术将帮助其进入医疗领域,而长虹的军事技术将帮助其进入新能源和储能领域。在这些路径的背后,显而易见的是,基于企业覆盖范围的能力和资源,在风险安全带下,促进业务勘探的多元化。

TCL也是一个特例。作为一家亿万富翁家电巨头,去年年底,家电消费业务与半导体业务分离。最后,TCL集团将占其收入70%的家电终端业务出售给李东生等高管投资的公司。目前,TCL集团已成为一家以液晶面板为主的半导体公司,没有任何收入。500亿元。然而,家电终端业务与TCL集团无关。公司创始人李东生为推动集团由大到小的分工而“破斧沉舟”的背后,公司看不起家电终端业务未来的发展前景。相反,它希望通过对LCD面板等半导体业务的战略定位和重新评估。在物联网时代赋予TCL新的商业价值。

目前,对于李东生来说,希望通过将家电业务从上市公司转移并出售给公司控制,解放过去几年来一直受上市公司规模和利润影响的家电业务。由团队领导,为转型和转型留有空间。同时,将半导体业务留在上市公司将有助于恢复TCL集团在资本市场的业务估值和收益率,从而渴望为半导体业务发展和融资扩张提供巨额资金。

近两年来,在我国家电市场上,不同的企业出现了不同的发展路径。在家电界看来,只要方向正确,不要害怕漫长而遥远的道路,因为最终所有的道路都通向罗马!

加强反洗钱监管:第三方账户每日消费5万元

从今年开始,包括支付宝和微信在内的第三方支付机构也将报告涉及5万元以上的大额交易。

所谓大额交易,是指用户通过金融机构或支付机构进行的达到中央银行规定的大额的交易。

浙江大学光华法学院副教授钟瑞庆告诉《第一财经》,报告大规模交易的法律依据主要是反洗钱。包括第三方支付机构将帮助管理部门收集完整的反洗钱信息,进一步加强监测和打击。

除报告大额交易外,值得注意的是,第三方支付机构也被纳入反洗钱和反恐怖主义融资监管。这种点对点的监管措施组合,可以看出监管部门对反洗钱等违法行为的监管态度很强。一些业内人士预计,在深入推进断线、跨境支付等工作的背景下,反洗钱可能成为未来监管的重点。

第三方支付机构有义务履行大额交易的报告义务。

自1月1日起,有关非银行支付机构开展大额交易报告的新规定正式实施,包括支付宝、微信等第三方账户涉及5万元以上的大额交易。业内人士表示,此举加强了非银行机构与银行机构之间的信息传递,进一步完善了账户资金上下游链信息。

具体而言,非银行支付机构应根据新规定的要求,以客户为单位,在资本收支单边累计的基础上,计算并报告以下大额交易:

1。当日现金收支5万元(含5万元),外币等值1万美元(含1万美元)。

2。非自然人客户支付账户及其他账户发生当日单笔或累计交易金额200万元(含200万元)外币等值20万美元(含20万美元)的转账。

三。自然人客户支付账户及其他账户发生当日单笔或累计交易金额50万元(含50万元)外币等值10万美元(含10万美元)的境内转账。

4。自然人客户支付账户和其他银行账户发生当日,人民币20万元(含20万元)和等值外币1万美元(含1万美元)的跨境转账。

这意味着中央银行对个人和企业账户的监管不仅包括银行账户的收付情况、网上银行收付记录,还包括支付宝、微信、财富支付等非银行支付机构的记录。也就是说,发生上述情况之一的,无论是通过何种渠道一个人每天消费5万元以上,或者跨境转移20万元以上,或者境内转移50万元以上,都可能被纳入大额可疑交易监控。

但是,新规定还列出了非银行支付机构为客户办理相关业务收取的费用、支付水费、电费、煤气费的交易背景等非报告案例。

根据《中华人民共和国反洗钱法》的规定,报告大额交易和可疑交易是金融机构应当履行的三大核心反洗钱义务之一。为中央银行依法监督和分析反洗钱交易奠定了坚实的数据基础。

一位从事税收工作多年的业内人士告诉记者,新法规对税收和合规性都有影响。在税务方面,我们可以进一步监控客户是否纳税、是否履行法定纳税义务或是否代扣代缴税款;在合规方面,我们可以打击洗钱、遏制来源不明的资产、打击腐败。

钟瑞庆对《第一财经》表示,报告大额交易的法律依据主要是反洗钱。包括第三方支付机构将帮助管理部门收集完整的反洗钱信息,进一步加强监测和打击。

值得注意的是,在对大额交易的监控中,公转私和私转公引起了相当大的关注,这是近年来严格税务检查的重点。一般来说,大多数公司账户不能转入个人账户,相关银行也有相关规定。通过网上银行支付给个人的,应当提交有关资料,否则银行有权拒绝办理。

为什么这么严格?业内记者了解到,公转私转通常涉及挪用公款、逃税逃税、洗钱等风险,复旦大学经济学院副教授徐叶解释说,通过个人账户转账的金额往往没有证据表明依法纳税,有可能漏税。此外,如果个人账户中有许多大型交易,银行还将监控洗钱的可能性。

那么,新规则是如何影响人们的现实生活的呢?专家表示,规范大额交易报告不影响企业和个人正常的外汇业务,不改变我国个人年度购汇便利化额度,不涉及个人外汇业务的政策调整。其目的是加强对洗钱、恐怖融资、腐败、逃税和其他犯罪活动的监测和打击。徐业还提到,新规定对企业和个人的直接影响很小。企业和个人几乎不受实际法律合规交易的影响。他们不涉及履行报告的责任。他们更多的是关于支付机构的要求。

反洗钱管理指向共同基金

今年以来,第三方支付机构也被纳入反洗钱和反恐怖主义融资监管。这种点对点的监管措施组合,可以看出监管部门对反洗钱等违法行为的监管态度很强。

2018年10月10日,中央银行等部门联合发布了《互联网金融从业人员反洗钱和反恐怖融资管理办法(试行)》,明确了互联网金融从业人员在反洗钱和反恐怖融资中的基本义务。g.建立健全反洗钱、反恐怖融资的内部控制机制,有效识别客户,提供大量信息等,并将其规范化。配额、可疑交易报告等措施自2019年1月1日起实施。

根据上述规定,互联网金融机构包括但不限于网络支付、网络借贷、网络借贷信息中介、股权众包、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托、互联网消费金融等。

苏宁金融学院互联网金融中心主任薛红岩表示,对于洗钱活动,全世界都建立了严格的监控制度和操作程序。洗钱过程涉及资金的转移和支付,银行和第三方支付机构处于反洗钱的前沿。他还表示,引入共同基金行业的总体框架,意在将更多形式的互联网金融纳入反洗钱和反恐融资的统一监管框架,消除监管缺口,从某种意义上说,也是互联网金融逐步融入主流的标志。流金融监管体制下,反洗钱已成为支付机构合规经营的一条红线。

过去一年,第三方支付机构的监管压力一直很高。据不完全统计,截至2018年底,中央银行已向支付机构发放票据近140张,共计近2.1亿元。统计数据显示,涉及外汇管理和反洗钱法规的门票数量较往年显著增加。

从今年来看,高压仍在继续。1月份,10家支付机构共收到近600万元的罚款,其中最高罚款额为易联支付,罚款总额超过350万元。处罚公告显示,大多数单位因违反支付结算管理规定等问题受到处罚。

随着金融监管的加强和移动支付的普及,共同基金机构已成为央行整顿的重点。在这一过程中,合规性强、综合实力强的第三方支付公司将脱颖而出,支付许可证资源的配置也将得到优化。一些业内人士预计,今后,反洗钱工作将成为促进直接联系和跨境支付的监管重点。

光伏产业第二春:补贴竞争与补贴规模化

  在可负担得起互联网接入的前夕,光伏产业迎来了政策转折点。2月18日,国家能源局召开光伏企业座谈会,就2019年光伏发电政策征求意见。本次咨询涵盖光伏建设指标、补贴管理、新旧政策衔接等方面。据报道,参与征求意见的企业包括国电电视公司、中国广核集团公司、三峡等中央企业,龙脊、协信、通威、正泰、TEV等民营光伏企业。

在2018年光伏531新政和民营企业座谈会之后,光伏产业的政策基调一直悬而未决,尤其是装机容量和电价政策两个核心指标尚未明确,国内光伏产业的发展已进入政策真空期。

通过综合各方信息,明确了光伏产业“稳中求进”的政策基调(避免起伏不定),引入了市场竞争机制,改变了资源配置模式、补贴管理机制和产业发展管理模式。

补贴管理模式的调整尤为重要。管理者试图在财政补贴和工业发展之间找到平衡。他们希望改变财政补贴缺口随新能源装机量增长而被动扩大的局面。财政部确定补贴规模上限,企业通过市场竞争获得指标(即补贴资格),国家和地方能源管理部门将职能定位由“指”改为“招标管理员负责政策制定和市场监督,如商务部加上限、投标规则等。

新的光伏政策将产业推向一个新的起点

1.新的光伏政策是引入市场竞争机制,改变资源配置的规划模式。

自2012年以来,国内光伏产业的大规模发展一直延续着行政资源配置模式。政府在指标管理、价格制定和补贴分配等方面发挥着重要作用。2019年以来,能源管理部门(财政部、发改委、能源局)提出改变光伏指标分配方式,引入市场竞争机制,通过竞争性招标获得补贴。一方面引导补贴逐步削减,另一方面改变“辣椒洒”指标的分配方式。此外,对于开发企业来说,它还可以缓解财政补贴目录困难和拖欠补贴的焦虑。

在光伏发电实现非补贴均等之前,新的光伏项目可分为两类:补贴型和非补贴型。不需要补贴的项目由各省按照低价项目政策组织实施,不受限制。补贴需要分为五类:

扶贫项目;

家用光伏;

普通光伏电站(地面电站);

工商分布式光伏;

国家组织实施的专项或示范项目(建设规模明确的示范省、示范区、示范市光伏发电项目,支持跨省、跨区域输电通道的光伏发电项目等)。

除光伏扶贫和家庭光伏外,地面发电厂、工商配电等需要国家补贴的光伏项目,原则上由市场机制确定,实行补贴招标。

从实施计划的角度出发,省能源管理部门将协调行业规划、资源状况、监测预警、市场吸收、建设成本等因素,组织补贴招标,确定项目业主、预计投产时间和预计上网电价,以及d.经审查总结后,向国家能源局报送有关资料。国家能源局将根据申报的补贴项目对电网价格进行报价(以便作出决定)。最低报价单位为最低报价(由国家发改委确定),由高到低排列,补贴总额列入补贴清单。

2.第2条。财政补贴规模决定了新能源装机规模的上限。

补贴违约是风力发电、光伏发电和生物质发电行业的严重损害。按照补贴上限确定发展规模,在新能源产业发展的过程中,“量入为出”的原则早已得到贯彻。补贴缺口的扩大使各方陷入困境。2017年国内光伏安装的跨越式发展超过了管理和行业的预期,尤其是分布式光伏安装(不服从指标管理)的爆炸式增长,令管理机构措手不及。对于管理层来说,工业发展失控是一种不正常的“可怕”局面。在财政补贴和国内外经济压力的压力下,政府管理部门加大了光伏产业政策力度,531政策使光伏产业进入紧急制动状态。

据报道,财政部计划每年安排30亿元的补贴规模,以满足2019年和2020年对新建光伏发电厂补贴的需求。这一安排的目的是确保行业发展的质量,争取行业的“稳步发展”。预计2019年装机新能源(光伏、风电)规模将超过2018年(2018年装机光伏4426万千瓦)。

三。分户管理,采用固定补贴方式。

家庭光伏和光伏扶贫项目实行分开管理,不参与市场招标。由于光伏扶贫项目的特殊性,按照国家有关价格政策执行。分户管理,实行固定价格补贴管理模式,总装机容量由补贴规模决定。此前,发改委价格司曾征求意见,以财政补贴板的形式给予家庭分布式光伏(DPV)每千瓦时0.18元的补贴。

政策变化下的行业趋势

1。补贴将被取消,光伏产业将匆忙批准并接入电网。

根据新的政策安排,普通光伏发电厂、工商分布式光伏项目通过招标参与全国指标配置。无补贴、低补贴、大降价光伏发电项目优先发展指标,以光伏基准价格上限为基础降价,预计光伏基准价格将持续下调,直至达到F奇偶校验网格访问。

2021年光伏平价上网前,在对标降价过程中,光伏项目后期建设的效益低于目前光伏电站。为保证有指标的项目更快并网,避免资源侵占,国家能源管理部门对并网项目进行严格管理。逾期并网的项目将面临降价和取消指标的风险(两个季度不并网的项目将自动取消补贴资格)。受此影响,在光伏逐步走向均等的过程中,光伏项目将伴随着安装的过程。

还有一些情况需要跟进。风力发电已进入光伏行业领先的竞价模式。2019年,新的陆上和海上风电项目采用招标方式获得发展指标。宁夏率先在全国范围内通过竞价方式配置风电资源,达到了降低补贴的预期。

同时,在招标政策落地过程中,2018年风电行业审批进程加快,风电开发企业积极“抢批”,2018年新批陆上风电项目60-70GW、海上风电项目40GW均未完成,为增加风电行业的投资创造了条件。2019年和2020年的风力发电装机。

2。新的光伏发电项目将转移到高质量地区。

在此基础上,光伏发展步伐有望加快。开发商将积极在照明资源好、吸收条件好、上网电价高的地区部署项目。从政策导向的角度出发,希望国家财政补贴能够倾向于照明资源好、开发成本低、对国家财政补贴需求少、地方财政支持少的地区。

三。政策真空期即将结束。运营商需要补贴更多的产能。

从光伏开发企业的需求来看,希望能源管理部门尽快确定2019年光伏装机规模,尽快通过政策真空期。事实上,531新政后,国家能源局面临着巨大的行业压力。除2018年全国民营经济会议外,通威集团董事长刘汉元还提出了“请愿书”,国家能源局政策的制定和颁布过程更加谨慎。这也是2019年光伏产业安装规模尚未确定的原因之一。

虽然财政部尚未确定最终补贴规模,但根据30亿元/年补贴规模、0.1元/千瓦时补贴、1115小时平均发电利用率的初步意向(2018年行业数据),可以支持25GW新光伏安装商的补贴需求。

第四章。系统成本和非技术成本预计将进一步降低。

光伏竞价模式将扭转整个产业链的技术进步,降低成本,提高效率,有利于加快光伏上网的负担能力。自531新政推出以来,光伏组件的成本和价格下降了约30%。此外,光伏电站增加的非技术成本随着光伏补贴的减少而降低,包括土地成本、资源成本、路费等。

5.光伏产业链的繁荣进一步增强。

日本、印度、美国等国外光伏市场仍在稳步增长,为国内企业的全球布局创造了条件。同一时期,在531的影响下,部分产能被清空。受国内市场需求的刺激,光伏产业链价格自2019年开始上涨,并保持强劲。第一季度光伏产业呈现淡季格局。催化剂行业对硅片主要供应商的价格调整行为非常热情。1月29日,聚硅硅片由每片2.05元提高到每片2.15元,中环公司将单晶硅价格从每片3.1元提高到每片3.25元。在政策变化和需求的推动下,我们预计光伏产业的繁荣将进一步增强。

二级市场投资建议

建议光伏开发企业积极关注产业政策的变化,以良好的照明资源和良好的并网吸收条件,布局中东地区的项目开发,提前做好招标收购目标的准备;积极发展光伏开发企业。协调光伏组件、工程总承包、电网接入等资源,确保项目如期并网;二级市场投资建议关注光伏产业链领先技术和市场份额。龙头企业:龙基股份、通威股份、正泰电器、阳光电源、中央股份等。

银行保险监督管理委员会法规司司长丛林:继续优化资本工具发行审批流程

中国银行业保险监督管理委员会法规司司长JunJun在19日国务院政策定期通报会上指出,商业银行整体的实际资本充足率水平高于国际监管标准的最低资本要求,但与中国银行业保险监督管理委员会有关。鉴于国际水平和未来信贷增长的要求,仍需多渠道、及时补充资本。下一步,银监会将继续优化商业银行资本工具的发行和审批流程,引导商业银行统筹资本补充规划,增强我国商业银行的整体资本实力。

据丛林介绍,总体而言,我国商业银行的资本充足率处于较高水平,其风险抵消能力相对充足。截至2018年底,商业银行核心一级资本充足率为11.03%,比上年末上升0.28个百分点;一级资本充足率为11.58%,比上年末上升0.24个百分点;总体资本充足率为14.20%,比上年末上升0.55个百分点。

“从资本结构看,我国商业银行核心一级资本的比重已达到77%-78%。总体资本质量相对较高,指标也符合资本监管要求。

丛林指出,为了满足实体经济持续增长的信贷需求,考虑到资产负债表上的信贷也可能承担一定程度的表外资产回报,留存利润增长率已经放缓,商业银行仍需补充一定的资本金。n度。

从银监会的监管来看,今年1月17日,银监会批准中国银行发行不超过400亿元的定期资本债券,这是中国商业银行首次批准发行的定期资本债券。1月24日,银监会发布公告,允许保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和定期资本债券。1月25日,中国银行发行了无固定期限资本债券,市场认购相当热情和成功。

丛林表示,下一步,银监会将考虑商业银行的风险状况、稳健经营的程度等因素,在风险可控的前提下,对商业银行发行定期资本债券的申请进行审查。同时,银监会将在满足《巴塞尔协议III》国际标准的前提下,继续优化商业银行资本工具的发行和审批流程,引导商业银行统筹资本补充规划,提高我国商业银行的整体资本实力。儿子们从国际监管的经验和海外市场的实践中,结合中国市场的发展阶段。

在互联网时代,法律应该如何保护个人信息?民法典的这些方面应该与时俱进。

  随着互联网和大数据技术的发展,数据共享越来越普遍。数据共享是数据利用的重要方式,也是数据流通和数据产业发展的重要基础。法律应该与时俱进,永远与时俱进。我们要制定的民法典应该成为21世纪高科技时代互联网和民法典的代表。我国民法典应当充分体现时代精神和特点,真正体现民法典与时俱进的特点。在保护个人信息方面,《民法典》应在数据共享中加强对个人信息的保护,积极应对数据共享中对个人信息的保护。

平衡数据流、个人信息和数据权限之间的关系

从数据共享的现象看,人格权不再是单纯的被动防御权,而是包括积极使用权。数据共享与个人信息权利保护之间存在着一些冲突和矛盾,主要表现在数据共享效率与个人信息保护之间的关系。如果我们在制度安排上鼓励过度共享,可能会对保护个人隐私、个人信息和其他人格权利产生影响;如果我们过度保护个人信息、数据权利和严格限制。共享也会对共享造成障碍,这不利于个人信息和数据的经济效用。从世界范围来看,如何妥善协调和处理两国关系是各国法律制度面临的共同问题。

我国正在编制的民法典应适当平衡两者之间的关系。它不仅要充分发挥个人信息的经济效用,而且要保护信息主体的个人信息权利。不应因为个人信息和其他权利的过度保护而限制数据产业的发展,也不应不考虑个人信息和其他权利的保护而发展数据产业。制定民法的有关规定。他们之间的关系应该得到适当的平衡。最大限度地实现法律保障的利益,最大限度地减少利益损失,是处理利益冲突应遵循的基本原则。鉴于这一问题的复杂性,民法作为一部基本民法,只能规定平衡人格权保护与数据流通关系的基本规则,或作出原则性规定,为个人信息保护的相关单行法的具体规定提供依据。n.名词

基于区分个人信息类型的数据共享规则设计

信息的价值是多方面的。使用信息的方式多种多样。并非所有的信息使用方式都涉及到个人兴趣。企业在共享数据时,应考察是否涉及人格利益。在不涉及人格利益保护的情况下,不应严格限制数据的流通和共享。法律还应当明确数据的保密性和公开性,保护公民和商业组织的数据隐私和商业秘密。同时,积极促进各类数据资源的社会共享。不同类型的个人信息具有不同程度的社会开放性,与权利人的私生活和人格尊严有不同程度的关联性。有些数据属于个人敏感数据,而另一些则属于一般数据。在保护上应该有区别,例如,对敏感信息的特殊保护。因此,应区分不同类型的个人信息,并设计相应的数据共享规则。对于不同类型的个人信息,信息主体的同意要求和形式也不同。不同类型的数据应具有不同的同意规则,具体来说:

首先,分享敏感的个人信息应获得信息主体的明确同意。敏感个人信息是指与人身安全密切相关的信息,如个人住址、身份证号码、银行账户、财产状况、遗传信息等。敏感个人信息的保护程度应高于一般信息的保护程度,敏感个人信息在形成应以个人的明确同意为准。

第二,共享敏感个人信息以外的个人信息应削弱信息主体的同意要求。除敏感的个人信息外,个人信息与个人生活的相关性较小。特别是在已公布的个人教育信息、社会传播等个人信息方面,数据共享条件应相对宽松,个人同意条件应尽可能弱化。在某些情况下,只需要信息权利人的默示同意。

三是严格限制未成年人个人信息的共享。由于未成年人对个人信息收集后果的判断能力较弱,有必要加强对未成年人个人信息的保护。未成年人个人信息的共享,应当取得监护人的明确同意。

进一步完善数据共享中的授权规则

《民法典》草案第817条虽然规定了个人信息共享规则,但对数据共享的有效规范过于简单,需要进一步完善。《民法典》的编纂应当规定数据共享的具体规则,如数据共享的形式、数据共享的范围等,同时,为了加强对信息权利人的保护,《民法典》各分规则应当明确规定共享人应当由信息权人授权。获得相关个人信息后通知权利人。另外,有必要建立个人信息匿名化规则,因为如果信息控制者对个人信息进行匿名化,就不能按照通常的技术手段来识别信息主体,这会极大地阻碍相关信息与个人身份之间的关联,从而影响到信息的匿名化。他的情况下,数据共享的障碍将大大减少。原则上,数据共享不需要信息主体的同意。可以看出,匿名在很大程度上可以将个人信息转化为数据,降低个人信息共享中的隐私风险,是进入数据流和共享的重要途径。

在信息共享中明确信息收集者和持有者保护个人信息的义务

《民法典草案》第817条规定了信息收集者和信息持有人保护个人信息安全的义务,但根据本规定,信息收集者和信息持有人保护个人信息安全的义务仅限于信息收集和存储阶段,而不限于包括信息共享阶段。此外,与信息的收集和存储相比,信息共享涉及到个人信息的流动,更容易导致个人信息的泄漏、损坏和丢失。《民法典》有必要规定信息收集者和信息持有人在信息共享中保护个人信息安全的义务。

在互联网和大数据时代,数据共享对数据产业的发展具有根本意义。数据共享需要平衡数据产业发展与个人信息的关系和数据权利的保护。为了促进我国数据产业的发展,我们应该鼓励数据共享行为,但数据共享不能完全脱离对个人信息的保护,否则,数据产业可能进入野蛮增长状态。为了保障数据产业健康有序的发展,在保护个人信息权的前提下,规范数据共享行为,这也是我国民法典编纂应遵循的立法原则。

信息共享中格式规定的标准化

实际上,用户在安装和使用某些软件和程序时,必须接受互联网企业的格式条款,否则将无法安装和使用。互联网公司可以利用自身的业务和技术优势,以不利于保护用户隐私、个人信息等的格式条款形式设置数据共享条款。这就要求对此类格式条款进行有效的监管,尤其是以下几点。首先,互联网公司应在协议中明确界定个人信息共享条款,提醒用户注意条款内容。其次,互联网企业制定的数据共享格式条款的合法性可以事先由有关部门审查,相关行业协会也可以制定数据共享示范条款。第三,如果数据共享的格式条款明显不利于保护用户的隐私、个人信息等权利,信息权利人有权否认该条款的效力,不能成为互联网企业共享用户个人信息的合法依据和豁免。侵权行为。

这一轮宽松与过去有何不同?

  近期,银监会发布了《关于促进农村商业银行坚持定位、加强治理、提高金融服务能力的意见》,强调加强对地方农民和小微企业的农商业银行支持,降低收费和优惠。对小微企业应尽可能做到这一点,同时专门制定了一套农村经营导向和金融服务能力监测评估指标体系。

同时,央行宣布降息,旨在释放长期增量资金,在降低商业银行成本的同时,增加小民营企业和其他实体经济体的贷款资金。回顾2008年,经济下行压力始终伴随着稳健宽松的货币政策。然而,近年来民营企业融资难、融资贵的问题越来越突出。这是值得考虑的。先前的货币宽松政策有什么影响?它后面的传动机构有重大变化吗?民营企业融资问题的解决方案是什么?

先前货币宽松影响的几何学

自2008年金融危机以来,我们经历了三轮宽松政策。第一轮宽松是在美国次贷危机引发的全球金融危机下,2008-2009年启动的4万亿元刺激计划和大规模产业振兴计划。在这轮刺激中,货币供应量增长速度显著加快,信贷投资强度加大,房地产投资增长。

第二轮宽松是从2011年到2012年,当时全球经济复苏放缓,欧洲债务危机蔓延,影响国内出口,而国内投资增长在抑制经济过热后下降,经济增长显示出放缓的迹象。2011年11月至2012年7月,在减税和财政支出扩张的同时,实施了三项基准和两项利率削减。基本建设和房地产是经济复苏的主要动力。2012年底,股市开始大幅上涨,而债券市场基本上与通胀趋势一致。

第三轮宽松是从2014年到2016年,主要是在“三个阶段重叠”的背景下,经济增长率达不到预期,为稳定经济,出台了五项下调标准和六项降息措施。此外,放松房地产调控,继续降低首付比例和公积金贷款利率,把棚改货币化作为化解库存的利器。通过对PSL的投入,三、四级房地产市场得到了有效的提升。房地产销售已从2015年开始回升,但房地产投资呈下降趋势,房地产企业融资没有明显改善。然而,2015年出台的宽松货币政策在金融市场积累了大量资金。政策界和学术界普遍认为,中国股市和债券市场的泡沫与此有关。从金融机构资金使用的角度来看,2015-2016年宽松的货币政策尚未转化为对非金融机构的贷款。相反,2016-2017年非金融机构贷款月增长率为负,可以理解为房地产基础设施投资对房地产经济贷款的排挤效应。2015年至2016年,金融机构投资组合和债券投资增速处于历史高位。如果用Shibor来衡量资本市场的流动性,那么2015-2016年银行间借贷市场的流动性就足够了,这证明这一轮宽松政策没有有效地转化为信贷。同一时期,建筑业固定资产投资增速也远低于第一轮和第二轮宽松期,这表明资本并未大量流向房地产行业。考虑到金融机构信贷资产负债表主体的变化,我们认为有更多的资本流入金融体系。

在先前的宽松政策下,资产表现如何

对A股市场的影响是不同的。2015年底,中央经济工作会议确定了供给侧改革的总基调。循环产业中的主导产业和产业集聚效应中的主导消费者都取得了良好的增长率。2019年1月4日,宣布下调基准。三大A股指数在上午大幅下跌,上证综指跌至2014年11月以来的新低。但此后,三大股指反弹,涨幅超过2%。影响A股业绩的因素很多。在大多数情况下,A股的主要矛盾不是流动性。虽然基准下调提振了整体流动性水平,但不会对A股走势产生决定性影响。要注意实体经济预期收益基准下调的变化。

对于债券市场而言,以往所有的定向下调都对债券市场产生了重大影响。2014年4月目标基准下调实施一周后,10年期国债到期收益率下降4.92个基点,1个月下降17.20个基点。当年6月,10年期国债收益率每周下跌3.25个基点。2015年下调了5个基准,中国10年期国债到期收益率从当年的3.70%高点一次性达到2.70%。2018年1月4日,当债券市场惯性开盘高时,在股票债券的冲击下回落。后来,在首相讲话的影响下,下午把它拉了起来,但后来就掉了下来。从债券市场的表现来看,主要机构投资者对2019年流动性的预期非常充分,固定收益市场的焦点已经转移到“信贷”何时生效。在基本面和信心的双重支撑下,“宽松信贷”在固定收益市场,特别是利率债券市场,无论是牛市的下半年还是牛市的尾声,仍然需要观察其强度、决心和有效性。从实际情况看,越来越多的机构投资者期待“宽松信贷”的有效性。在信贷债券方面,低、中、高级别债券的信贷利差大多在先前宽松的背景下平行移动。2017年以来,中低档信用债券的利差扩大,而高档债务的利差基本稳定。这一轮宽松政策实施后,高等级信用债息差大幅回落,中低水平仍在轻微震荡。这种利差扩大反映了在资金充裕的情况下,“优质资产短缺”。合格品种价差开始下降,反映了结构性货币政策下金融市场的自发调整。这正是当前结构性货币政策预期实现的目标:增加总货币供应量,缓解资产负债表流动性不足造成的民营企业和小微企业融资困难。

在汇率方面,从整体上看,利率下调对人民币汇率的影响是有限的。我们需要关注中美贸易、美国经济和中国利率的后续变化。2011年至2012年,央行上调存款准备金率,略微下调7日逆回购利率和基准存贷款利率,人民币呈现贬值趋势。2015-2016年期间,利率下调,境内人民币兑美元汇率上涨。根据汇率理论,一个国家的汇率受两国间利率差的影响。通过历史数据分析,在2017年至2018年期间,汇率随着利率的下降而贬值,逆回购利率和存款准备金率相对稳定,但人民币大幅升值。考虑到人民币汇率在很大程度上受美元走强的影响,美国经济、中美经贸问题都会对人民币汇率产生干扰。自2018年12月以来,美国股市下跌,美国经济一直处于下行压力之下。鲍威尔在2019年首次露面时还表示,他将“改变货币紧缩步伐以缓解市场担忧”,“如果美联储的裁员计划失败,他将毫不犹豫地改变计划”,在某种程度上缓解了人民币贬值的压力。结合我国货币政策,本轮减持旨在降低商业银行负债成本,疏通货币向信贷的传导渠道,释放流动性,防止资本闲置。值得期待的是,逆回购利率今后是否会相应降低。降低基准本身不会对汇率产生很大影响。它是否会降低降息后的利率,以及降息对实体经济的影响,都会扰乱汇率。此次下调对人民币汇率的影响暂时有限。我们需要关注中美经贸关系的进展、美国经济数据以及中国利率政策未来的变化。

这一轮宽松有什么不同?

从18年开始,当前一轮宽松政策类似于2014-2016年的第三轮宽松政策。面对下行压力,所有这些都在为稳定增长而放松,宽松货币向广泛信贷的不良传导导致实体经济融资的不良改善。但不同之处在于,2014-2016年金融体系杠杆效应导致资本流入金融市场,导致股市泡沫和债券市场泡沫。这一轮放松管制是在严格监管的金融环境下进行的,表外融资的收缩导致金融市场和实际资本供给的收缩,导致放松管制对实体经济的改善效果不佳,社会金融和M2持续下行。而在2015-2016年初,部分资金流入房地产行业,而目前这一轮宽松的货币条件下,房地产调控仍较为严格,依靠房地产驱动的老路投资是不可行的。如何疏通货币政策传导机制,修复融资渠道已成为信贷工作的重点。

从预期的变化来看,如果我们利用民营企业工业债券的信用利差来反映市场对民营企业未来信用环境的预期变化,我们可以发现,2014-2016年存款准备金率连续下降,并未导致我国的存款准备金率大幅下降。n民营企业工业债券的信用利差中位数,但房地产AA+级工业债券的信用利差显著下降,两者之间的差距显著扩大。考虑到AA+类住房企业可能存在部分国有企业,AA+类住房企业之间的信用利差比较分析表明,2014-2016年的放宽政策基本上传导到房地产企业的信用,但对民营企业的整体信用没有显著影响。企业。然而,自2018年以来,私营企业的信贷利差已多次下降。民营企业的信贷利差与A级房地产企业的信贷利差显著缩小,甚至为负。这表明,宽松政策并未显著改善房地产企业的信贷预期。2019年1月4日以后,民营企业信用利差下降,表明市场对未来民营企业的信用预期发生了变化。从历史上看,自2018年以来,民营企业的信贷利差一直处于历史高位,存款准备金率近十年来一直处于低位。它的边际变化可能对未来的信贷利差产生更大的影响。

在民营企业融资成本方面,自2019年以来,许多政策得到了协调,取得了初步的结构性成果。通过对不同等级民营企业信用利差的分析,发现AAA级民营企业信用利差呈下降趋势,AA+级和AA级利差增长率有所放缓,并呈现下降趋势。由此可见,在宽松的政策环境下,随着减免资金、专项债务减免和信贷减免工具的实施,优质稳定的民营企业融资成本显著降低。此外,我们发现,自2019年1月3日以来,信用债务余额加权利差下降的前五大行业分别是铁路运输业(34.37%)、家电业(30.53%)、公路业(27.54%)、特种设备业(25.6%)和国防业(25.38%),以及信贷利差中位数下降的前五大行业。IT债务的减少是专门的。设备(-35.25%)、家用电器(-35.21%)、铁路运输(-29.73%)、公用事业(-29.34%)和公路(-29.02%)。先进制造业相关产业的利润率大幅下降。房地产、商业等行业的利差已低于行业平均水平,有助于降低“中国智能制造”相关企业的融资成本,遏制资金过度流入房地产市场。

疏通货币政策传导是关键

回顾过去宽松的环境,货币流入资本市场或房地产市场容易产生资产泡沫,如何有效促进货币向信贷的转化,是货币政策支持实体经济发挥作用的重要问题。在金融市场机制方面,疏通传导机制,既需要直接融资,也需要间接融资,以满足实体经济的融资需求。2018年12月5日,国家发改委下发《关于支持企业优质直接融资进一步提高企业债券服务实体经济能力的通知》,旨在进一步提高企业债券服务实体经济能力,对企业进行深度审批。以市场化改革为指导,鼓励优质发行人在严格防范风险的同时化解风险。自筹资金的需要。

在货币政策工具方面,随着利率市场化的深入,灵活的价格基础货币政策工具的运用可能会更加频繁。2018年12月19日,中央银行根据金融机构贷款增长情况,设立TMLF,为小微企业和民营企业提供长期稳定的资金来源。其目的是为资本利率和贷款利率的传导开辟渠道,突破短期利率对长期利率的障碍。MLF、PSL和其他创新货币工具的优势在于灵活性和针对性。中央银行可以使用多种工具来防止金融体系或房地产市场出现货币泡沫。2019年1月7日,央行宣布银行系统流动性总量处于高位,不进行逆回购业务。将暂停逆回购与TMLF相结合,有助于疏通货币和信贷转型渠道,改善实体经济,特别是中小民营企业融资困难和成本问题。

在监管方面,货币政策传导需要继续推进监管改革,防止监管套利和监管竞争。2018年4月,银监会正式挂牌,将有助于解决资产管理产品多层嵌套积累风险和单独监管模式下影子银行监管不足的问题。“双峰”监管体系还可以更有效、更有效地完善民营企业贷款融资的信用增强机制。11月9日,中国银行业保险监督管理委员会提出“十二五”规划,初步要求今后企业新增贷款规模不低于1/3,中小银行不低于2/3。三年后,私营企业贷款占企业新增贷款的比例不低于50%。提高民营企业贷款占企业新增贷款的比重,引导差别化信贷政策。

此外,我们还应该看到货币政策仍然有其局限性。在宽松的货币环境下,实体经济很难改变投资动机。此时,我们需要积极的财政政策和税收减免,为民营企业创造良好的投资环境,切实提高实体经济的投资回报率。例如,通过放宽对实体经济融资的限制,可以引导社会资金更多地投资于实体经济薄弱领域和基础设施建设。2019年1月12日,财政部还表示,在扣除个人所得税特别附加后,下一步将采取更为实质性的减税和减费措施。

建立现代金融体系,需要各部门协调和完善多层次、多元化、互补性、功能性和灵活性的金融市场体系,这与健全的货币政策框架和宏观政策体系是分不开的。我们认为,在大幅改善流动性问题后,一些治理结构优良、战略目标明确的民营企业有望重新创造辉煌。”雄关关关关如铁,但现在我们正从零开始,在过渡时期信心和勇气同样重要。

购买力平价与地方债务的结合可以支撑“稳定增长”的负担。

  2019年,地方债务将承担刺激资本投资、稳定宏观经济增长的重要任务。2018年12月29日,第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议决定授权国务院提前发布地方政府新的一般债务限额5800亿元和地方政府新的特别债务限额810亿元,共计139吨。RillionYuan,于2019年3月获得全国人民代表大会批准的现行地方政府债务限额。信贷首席宏观分析师认为,2019年地方政府特别债券发行规模将超过3万亿元。

如此大规模的地方政府信贷开放能带来对基础设施的真正投资吗?为了回答这个问题,有必要根据合规水平的要求进行分析。财政部颁布了一系列规范地方政府债券发行的政策性文件。目前,至少有三个方面会对地方债务项目的落地产生影响。

首先,项目资本约束。无论是一般无收益债券支持的项目,还是有一定收益的特殊债券支持的项目,都要实行项目资本金制度。这意味着债券融资的前提是项目资金到位。毕竟,根据目前的监管要求,债务资金不能用作项目资本。为支持139万亿元债券的发行,至少需要3500亿元的项目资金。在当前的经济形势下,地方政府很难拿出这么多真正的金银。在这种情况下,即使债券发行成功,后续项目能否顺利完成也值得怀疑。

二是项目收益特殊的债券融资自平衡制约。根据财政部的要求,专项债券建设项目应能产生反映政府资金收入或专项收入的持续稳定的现金流量收入,现金流量收入应充分覆盖专项债券本息偿还规模,即地方政府债券的流行只能局限于项目本身的现金流,足以支付地方债券的本息。有些,甚至更多,仍然需要地方政府通过其他方式提供资金。在现行的公共产品价格体系下,除资本外,很少有项目的现金流能够覆盖债务本息,这意味着地方政府和平台公司的自筹规模远远大于法定资本比例。

第三,项目范围限制。目前,一些特殊债券的适用范围受到严格限制。例如,地方政府收费公路债券仅用于地方政府收费公路,不用于商业道路。这样一来,将特殊债券作为一个整体用于高速公路运营的可能性就被阻止了。

如上所述,在监管的三重约束下,大量地方政府债券能否成功用于基础设施建设项目,并转化为经济增长动力,存在很大的不确定性。这一困境背后的逻辑,近年来在一系列政策操作中并不陌生,如资本管理新规定下的“宽松货币、紧缩信贷”困境和银行信贷终身责任制,行政监管下的公私合作“项目火、难落地”困境和可见债务清单等。.如何防止地方债务重复出现同样的错误,使地方政府能够合法地获得债券资金,并定期合法地使用债券资金?关键问题是要弥合地方债务与PPP这一仅存的合规投融资模式之间的差距,全面利用政府信贷资源和社会资本投融资能力,促进政策一体化双赢。

具体来说,为了将购买力平价与地方债务相结合,发挥其综合效应,提出了四点建议:

首先,突破人工工程的障碍。例如,对于收费公路,目前的模式是,特殊债券只能用于政府收费公路,而购买力平价只能用于经营公路,因此没有必要如此明确。想象一下,如果收费公路能够通过购买力平价解决资金问题,部分通过政府债券解决贷款问题,可以明显提高资源利用效率,帮助社会资本解决融资问题,也可以帮助政府解决资金问题。就债务性质而言,无论是政府债务还是项目公司债务,都可以通过政府贷款转移的方式从技术上解决。

第二,制定奖励机制。购买力平价项目的收入来源十分有限,资源补偿购买力平价在政策层面一直缺乏明确的支持。相比之下,地方债务的返还机制具有很大的政策空间。根据目前发行的项目收益专项债券方案,以土地出让收益为主的政府资金收益被广泛用作温室改造项目、土地储备项目、生态保护与恢复项目、防洪项目和轨道交通项目的偿债来源。在购买力平价领域,轨道建设、流域管理和公园开发的土地增值能否作为政府购买力平价的支付来源一直存在很大争议。基于此,对于可采用PPP模式实施的项目,整个项目可分为AB包。土地收益所包含的投资部分可以作为一揽子投资。主要通过地方债务筹集资金。本项目经营现金流量所涵盖的投资部分可作为B包,投资、建设、经营可引入社会资本。

三是清理项目申报环节。目前,地方债务管理和购买力平价管理是两条线。在实践中,我们发现,由于项目规划过程中缺乏整体协调,在债券资金到位后引入购买力平价往往存在障碍,如在内部审批和对外发行地方债券时缺乏对购买力平价的整体考虑。在这方面,我们建议在地方债务审计和发行阶段,应考虑如何嵌入购买力平价模型,使项目资本部分真实,使项目未来的运营和绩效评估真实,真正将政府的低成本融资能力与社会资本的运营能力相结合。

第四,通过项目管理环节。与PPP禁止固定收益的严格限制相比,地方债务作为一种债务融资模式,在收益机制上更具灵活性。特别是相关政策允许地方政府借新还旧。当项目获得的政府资金或专项收益暂时难以实现,到期债券本金无法偿还时,当地政府在专项债务限额内发行相关专项债券,偿还周转金。项目收益实现后返还。在这种情况下,严格管理地方债务收入,对于防范进一步的债务风险具有重要意义。因此,随着地方债务规模的不断扩大,地方债务的返还来源需要与购买力平价的返还来源统筹管理,以防止同一收入同时被用作地方债券的偿还来源和购买力平价政府的支付来源,造成不可控制性。政府债务的管理。

综上所述,地方债务与购买力平价相结合,可以兼顾稳定增长和高质量增长的双重目标。在下行风险日益突出的情况下,可以有效保障基础设施投资的高效率和高质量落地,有效带动中国当前经济增长,为经济的长期健康发展打下坚实基础。

中国工商银行四家分行被罚款 为什么银行进入汽车金融行业会有更多的隐患?

  近日,小金发现,湖南省银行业保险监督管理委员会监察局发布了《关于分批实施行政处罚的决定》。湖南省工商银行七家分行在办理信用卡、汽车分阶段业务时违反规定被罚款350万元,对28名直接责任人员给予警告和处罚。

具体来说,湖南工商银行各分行的信用卡分期业务通过担保公司以展览贷款的形式开展汽车消费分期业务。

银行直接向客户借款,一旦客户逾期不还或恶意拖延还款,将导致银行损失。而引进第三方担保机构来做信用担保,这应该是一种很好的信用增强手段,如何反而成为酝酿危机的温床呢?

工商银行四家分行被罚款

近年来,汽车消费金融蓬勃发展,各行各业的参与者纷纷抢占市场份额。过去,银行只是4S店的高质量客户,因为他们“没有满”,他们想做新的增量。

在客户和渠道下沉后,原车贷风控不可避免地面临挑战。为了确保贷款的安全,银行开始与第三方公司合作。通常有两种合作方式:一种是使用第三方担保公司,另一种是与保险公司合作投保履约保险。

这两种合作方式是按贷款额的一定比例提取保证金或保险费。如果客户不偿还贷款,银行可以从保证金或溢价中扣除相关费用,几乎不承担任何风险。

小金发现,相关案件很多。

一些第三方公司在客户不知情的情况下,冒用自己的名字进行贷款,导致客户无法解释地支持不良贷款记录;一些客户在贷款到期后被担保公司强制扣留汽车。

一是对工商银行长沙分行、衡阳分行、永州分行、常德分行分别处以50万元、100万元、50万元、50万元的罚款,属于最高罚款。从刑罚的角度看,问题严重是不言而喻的。

  主要原因是,从监管角度来看,这种合作模式不仅为银行转移了风险,而且也埋下了潜在的风险。

第三方保证“自保”

在汽车金融迅猛发展的时期,商业银行借助第三方担保开始开拓市场。

一般来说,担保公司将与银行签订无底协议。如逾期或恶性逾期还款,担保公司将赔偿100%。担保公司先向银行支付一笔基本存款,然后再支付一笔业务存款。基本保证金为300万美元,而业务保证金为每笔贷款金额的1.5%。

作为信贷管理机构,第三方担保公司克服了传统银行严格审查、贷款缓慢的缺点。通过保证公司的预付款,客户可以在第一时间获得贷款,然后开车离开公司,从而有效地满足了客户的按揭买车需求。

对银行而言,通过与担保公司的合作,汽车金融业务由“零售”向“批发”转变,汽车贷款业务迅速扩大。这种模式已经从浙江逐步扩展到全国。

据知情人士透露,担保公司为渠道或直接客户开展业务,在不同的市场上定价不同。这辆新车几乎没有利润,几乎被吊在二手车里了。担保公司在过去几年里利润很高,现在利润率在1.5%-2%左右。

小金了解到,工行总行担保机构包括备胎车、中安财务控制、运城财务等。这些平台具有国家会展业的资质。

湖北大麦好车的一位员工说,银行和分行的数量和担保公司的数量一样多。据他所知,中国工商银行担保部有1000多家合作公司。湖北省武汉市共有87家融资担保公司,几乎全部可以在中国工商银行的分支机构上市。

然而,在发布了一系列的频道之后,“魔法之舞”开始了。在实践中,许多客户都陷入了担保公司的日常工作中。

汽车金融服务提供商Carkin服装的紧张局势表明:“担保模式很难维持很久。资产质量的稳定性取决于贷款是否稳定。”

事实证明,担保公司在遇到风险时确实是“自保”。当大规模的风险暴露发生时,即使是某些领域的大型担保公司也会倒闭或消失。

从2014年下半年开始,资本链的崩溃、业主的经营、担保公司特别是私人担保公司的赔偿破产和自筹资金等问题逐渐显现。

在合规大势下,为防范和控制风险,2015年,银行业开始全面清理,与部分私人担保公司合作。

目前,工行部门存在诸多问题,监管部门已开始采取行动。

业内知情人士徐先生对消费行业表示:“我已经联系了一些工商银行的领导,他们认为,对他们来说,稍微评估一下风力控制的风险并不重要,但对被担保公司来说,这是最基本的。我开始觉得只有少数地方领导,后来发现整个工商银行部门都是这样想的。

来自湖北省的张先生喊道:“我们使用工行的担保制度。现在有一个问题。我觉得湖北省地方分行没有注意合规,检查不合格。2018年12月,工行来到三波检查组,业务几乎停止半个月。

也有人担心,影响将继续扩大,导致“一刀切”的监管,将工行卡贷定义为非法。

然而,业内也有人对此持有不同的看法。

汽车金融服务提供商云车金融(YuncheFinance)的一位内部人士表示,他们拥有融资担保许可证,与一般省级会展业有所不同。云车金融有资格在全国范围内参展。

“跨省会展业每年需要支付10亿元人民币的资金和验证资金,”他表示,云汽车金融等平台受到严格监管的影响不大。

据此人介绍,传统担保机构长期处于激进状态,自主性太强。监管调整不是坏事,它可以起到重新洗牌的作用。未来的人才有更多的机会。

绩效风险的重新出现

与保证方式相比,“履约保险”是指支付前的保险费和支付后的赔偿金。

具体来说,保险公司根据客户的风险水平收取相应的“绩效风险”保险费,并在风险发生前有足够的准备金来承担风险。当买方无力偿还贷款时,保险公司将替换买方支付所欠汽车和其他费用。保险公司履行赔偿义务后,有权向买受人追偿。

一般来说,保险公司大多是大型国有企业或国有股。在银行和保险监管体系的监管下,它们在信用背书能力和风险控制能力方面具有更大的优势。

1998年,宁波市人民保险公司推出了车贷履约保险。这种款式有一段时间很流行。

然而,由于风控的放松和征信的不完善,绩效保险赔偿比例很高,个别公司甚至达到了300%以上。这辆车本身就有流动性,有些人在支付买价之前已经转售了好几次。

2004年,汽车贷款保险全线亏损,中国保监会当时停止了产品销售。

业内人士表示,2003年,广东地区约有30%的绩效保险不良率,直接导致全国汽车贷款绩效业务停牌,进而导致直接银行模式停牌。

这位人士说:“当时,深发展银行汽车金融(后来的平安汽车金融部)抓住了启动直接发布模式的机会,其客户经理去找客户,让他们自己实施并控制风险。”

但最近,宁波市人民绩效保险又回到了市场。

据汽车金融新媒体汽车金融局的调查,目前约有10家保险公司推出了汽车金融绩效保险相关产品。其中,只有一家保险公司,2018年通过其绩效保险产品投资汽车金融100亿元。

或者同一个人,或者同一件事,在超过十年之后,为什么保险公司要重新进入这个领域?偿还的高风险会再次发生吗?

一位内部人士说:“目前的业绩风险是过去车型的升级版。当时的绩效保险与现在的类似,但它并没有渗透到反担保和保证金中,更没有受到约束,导致了风险的爆发。

一位负责风控业务的人士表示:“金融的本质是转移风险。对于这些有担保的公司或保险公司来说,他们就像一只白狼。他们不需要支付贷款,汽车业务更规范,易于量化,能够完成绩效考核。

在实际过程中,互联网汽车贷款逐渐演变为一种敲锣打鼓、撒花的游戏。银行向保险公司承担风险。保险公司通常需要平台机构提供反担保,然后将风险转移给平台各方。

一位银行家说:“我认为,对于小型机构来说,保险代言模式不可能为他们的产品赚钱。保险公司本身缺乏风控能力,仅相当于内部市场的一部分,不能真正带动业务发展。

事实上,保险公司损失惨重。例如,由于P2P网上贷款履约保险的拖累,长安责任保险之前出售的融资担保保险截至2018年底已为P2P网上贷款平台支付近20亿元,保险责任余额为22亿元。

目前,银行贷款越来越保守。资本端收紧导致首辆车贷款和其他主平台资本崩溃。

需要警惕的是,如果保险公司不加强其财务技术和风险管理能力,一旦遇到欺诈或系统性风险,就会引发爆炸。

可转换债券基金的回报可以说是“入春”

  自2019年以来,股票市场受到震荡和巩固。可转换债券整体呈下降趋势,2018年呈现强劲上升趋势。截至1月24日,中国证券交易所可转换债券市场指数今年上涨4.09%,超过同期上证综合指数。

此时,上升时能跟上,下降时能躲藏的可转换债券基金迅速回暖,其回报能力在合并产品中独树一帜,可以称之为“提前春天”。

反击

基金界有一句谚语:牛市股票、熊市债券、牛市和熊市可以是可转换债券。2018年,受股市崩盘影响,2018年只有10只可转换债券基金实现了正收益,平均收益率为-7.42%。2019年,A股出现了一些复苏迹象,但并未摆脱低迷。可转换债券表现出稳定的向上态度,相关基金也相应上涨。

据风电统计,从2019年初至1月24日,除南方长元可转换债券C以外的所有可转换债券基金仅录得收入的-0.01%,其他所有可转换债券基金均实现了正收益。在前20名债券基金中,可转换债券基金占14个席位。其中,鹏华可转换债券和华富可转换债券增长5%以上。其中,工行瑞信可转换债券、中商可转换债券A、南希元可转换债券、中欧可转换债券A、天智可转换债券A、博世可转换债券A、华夏可转换债券A增长4%以上。

可转换债券基金一般是指投资范围规定基金资产必须投资于债券的比例超过80%,可转换债券的投资比例不低于债券资产的80%的基金。通常,可转换债券基金的认定标准是投资范围明确界定为80%+80%。即投资于固定收益资产的比例不低于基金资产的80%,投资于可转换债券(包括可分离交易的可转换债券)的比例不低于固定收益基金资产的80%。

国泰君安古筝收藏研究小组组长谭寒分析说,可转换债券基金作为一种利器,通过熊市的急剧下跌,更考验了市场的交易能力。从可转换债券基金的平均收益率来看,有以下特点:一是积极股票的灵活性和债券底部的安全性非常显著。典型的例子是2007年和2014年的股市牛市,其中可转换债券基金的平均收益率接近正股,超过了2014年的股票回报率。2010年,可转换债券基金实现了7.88%的正收益。其次,与2012年的冲击市场和2017年的结构性牛市相似,可转换债券基金很难赢得股票市场。当股权市场空间预期不足时,投资机构不会把可转换债券视为攻击性的长矛。结合历史数据,可转换债券更可能跟随市场初期的上升。随着正库存预期的提高,有可能进入超调阶段。第三,由于弹性的存在,可转换债券在股票市场的反弹中起着跟随作用。例如,在复苏市场16年的低迷时期,可转换债券首先停滞不前,表现为正股。一般来说,前期大幅下跌留下的估值过高需要进行修复,然后相对正弹性才能进入恢复过程。

2003年第二季度,瑞银荣华债券成为第一只投资可转换债券的基金,也是本季度末唯一持有可转换债券头寸的基金。共购买民生可转换债券2.54亿元。随后,可转换公司债券逐步由公募基金估值,2014年底达到峰值637.72亿元,2015年第三季度末下降至106.22亿元,然后变得不温不火。自2018年以来,可转换公司债券在公共资金布局方面的热情已经升温。仅在2018年12月,该基金就增加了其持有的上海可转换债券21.29亿元。自2018年底以来,基金公司推出了集约化可转换债券产品,许多其他可转换债券基金也在排队等待审批。由于等待审批的时间较长,一些基金公司正在清理部分债务基础,打算空出头寸来分配可转换债券。更重要的是,它只是将几个机构的定制债务基础转换为可转换债券基金。

制度选择?

与股票相比,可转换债券仍然是一个受欢迎的市场,大多数投资者并不熟悉和重视。

“可转换债券实际上可以看作是债券的长期期权+股票,持有可转换债券,股票的长期期权价格上涨可以分享股票上涨带来的收益;如果股票下跌,长期期权价值回归为零,债券可以要求在到期时支付,这意味着有100%的最低保证回报率。人民币到期。一旦股票市场出现系统性风险或单个股票大幅下跌,可转换债券的下跌也有一个“底部”。中国商业基金可转换债券基金经理张永志坦言。

可转换债券基金是普通投资者参与可转换债券市场最便捷的渠道。中国和欧洲可转换债券基金经理刘波认为,2019年债券投资的总体机会仍然存在,经济基本面下降和流动性环境宽松可能继续有利于债券市场。目前,可转换债券的价格处于历史最低点,超过半数的可转换债券的绝对价格低于100元。可转换债券的总到期率在2%左右。债务底部的性质使得可转换债券的下跌空间在未来相对有限。目前,还是分配的黄金时期。

长信基金认为,考虑到2019年国内外经济增长的压力,短期内可转换债券仍存在一定的不确定性。但是,长期来看,可转换债券市场经历了实质性的扩张和股市回调,与积极的股票市场相比,具有更高的结算保证金和更高的成本效益配置。预计2019年减少3%-5%,改善空间10%-15%。同时,当前可转换债券市场经过不断调整和估值偏低,具有一定的安全边际,迎来了良好的配置时机。但政策对可转换债券的支持,增加了上市公司发行可转换债券的数量,使目标更加多元化。然而,近年来可转换债券市场的扩张后,个别债券的差异性明显。要及时识别个别债券的风险,准确评估其内在价值,需要有较强的投资管理能力作为后盾。

张永志表示:“与一般二级债券基础相比,可转换债券基金具有回报风险波动性较大的特点,成为二级债券基础与混合型部分股权之间的投资品种。”因此,它们更注重可转换债券发行人的基本面,成为一种具有可转换性的基金。利用可转换债券上涨的主要原因是由发行人的基本面驱动的股票价格上涨。公司具有良好的基本面,合理的证券估值,且有较大的成长空间;如果资质较差,则可能面临股票转换失败。

在个人证券的选择上,海福通基金固定收益基金管理人何谦将根据“股权”和“债务”选择最佳的证券。从“股权”的角度来看,他会选择那些股权对股权溢价率较低的公司,“我们希望股权对股权溢价率的债转股可以低于10%。从“债务”的角度来看,他会选择那些到期收益率较高的公司,“我们希望到期收益率可以高于4.5%。经过筛选,对财务报表逐一进行分析,未筛选出各种财务缺陷。然后根据具体品种和行业调整权益比例。

由于可转换债券的波动性,何谦表示,他将通过部分对冲策略来平滑业绩波动。

“降价”苹果:部分经销商退出,“极端创新文化”消失

  曾经有一个年轻人“卖肾”去买一款昂贵的苹果iPhone4,作为智能手机的“领头羊”,苹果的价格一直很高,但最近官方主动降价,最高降价超过1000元。

“我收到苹果公司的官方通知,降价是在1月8日,”深圳华强北的一家苹果手机经销商回忆说,他已经做了12年的生意。我既不快乐,也不悲伤,麻木,只是觉得这是时间问题。”

经销商的进一步解释是,苹果手机的销量以前一直很疲软,尤其是在2018年下半年,而且在降价策略实施后的半个多月内,销量并没有造成太大的“波动”。与她的坚持相比,许多苹果经销商和代理商已经离开并“退出”。

曾经闪亮的苹果现在正进入“黑暗时刻”。苹果首席执行官库克改变了以往的风格,在今年年初的10天内,他采取了两项措施:正式降低第一季度的收入预期,并要求渠道供应商大幅降低iPhone的部分价格。他还表示,iPhone收入低于预期的主要原因是大中华区收入不佳。但随之而来的是股价的下跌趋势,市场价值的蒸发,以及外界对其“无创新设计”的批评。不一会儿,苹果就被推到了风暴的最前沿。

即便是自2018年以来,关于苹果是否会成为下一个诺基亚的声音仍然很多。

今天的iPhone,很容易让人想起辉煌的诺基亚手机。这两款名人手机,都受到了人们的高度重视和追捧,都充满了自信,因为它们太成功了,而且由于缺乏创新,不断受到新品牌的挤压。所有这些优势最终导致了诺基亚自身的商业困境。此时,苹果正面临着命运的“分岔”。

降价的“无奈”

华强北方苹果经销商感受到的“寒冷”必须传递给苹果。

今年1月,库克在一封来自投资者的信中表示,苹果公司2019年第一季度的收入将从此前的预计890亿美元降至930亿美元,降至840亿美元。以收盘价计算,该公司股价较去年9月至今年1月4日的历史高点下跌了超过37%。同时,根据苹果2018财年第四季度报告,iPhone销量为4688.9万部,未达到预期的4700万部。

至于收入预期较低的原因,库克表示,iPhone的更新低于预期,iPhone(主要在大中华区)的销售低于预期,导致本季度收入低于最初的指导方针,并在很大程度上导致收入同比下降。

苹果最近对大多数iPhone机型的降价显示了苹果的“无助”。

为了拯救中国市场,《经济观察报》记者了解到,1月11日0:00时,京东、苏宁、天茂苏宁的部分iPhone机型开始大幅降价。下午,基多也参加了降价运动。其中,降价优惠的主要车型包括iPhone的8/8plus,以及iPhone的xr、xs和xsmax,其中大部分是iPhone的xr、xs和xsmax。与官方网站相比,各款车型的降价幅度已超过1000元。目前,苹果官方网站和直销店没有关于iPhone降价的信息。

不仅网上降价,上述深圳华强北方苹果经销商告诉记者,苹果还要求线下运营商、代理商和经销商降低苹果的价格,但在价格问题上,经销商和客户的实际交易价格,当局默许了自己的控制。

苹果公司在以往价格体系中的空前变化是改变了原有的“创新驱动销售、销售驱动应用服务收入规模”的路径,还是改变了原有的盈利模式?

在梅族科技高级副总裁李楠看来,这是对不断变化的市场需求的及时调整。”苹果以前在价格控制上过于激进,很久以前就应该实施一个更加灵活的系统。”李楠告诉《经济观察报》。

低价策略是刺激销售的有效商业工具,但在第一移动产业研究所所长孙燕标看来,苹果移动不仅是硬件价格重叠,而且大部分是品牌溢价造成的。

孙燕标的分析表明,一方面,消费者不怕苹果的高价格和缺乏创新;另一方面,相当多的消费者购买苹果,同时也考虑到它的保值因素,因为苹果的价格一直比较“强势”,所以消费者可以出售很多新的手机。经过一段时间,使整体使用成本不高。高而低的价格将打破这一结论,“在目前苹果的市场环境下,苹果的降价行为是喝毒解渴。”

申万宏远研究所电子分析师杨海燕告诉记者,苹果创新能力不足导致了新产品的功能性,其卖点与高价不匹配是导致销售放缓的原因。当销售不符合预期时,也有必要采取降价策略。

但杨海燕认为,iPhone降价的主要原因是保证供应链健康发展,实现销售目标。去年11月,由于销售数据不令人满意,苹果公司开始提前调整富士康和镜头供应商的上游供应链。与去年同期相比,苹果开始提前调整富士康和镜头供应商的上游供应链。苹果对供应链库存积压的误判并不严重。

至于降价是否能刺激销售,上述深圳华强北经销商表示,苹果降价时机较好。传统的手机销售旺季是从元旦到元宵节,但大家都不敢报太多期望,毕竟整个手机行业的下行趋势是严重的。”从价格策略的角度看,这也是苹果对中国用户和全球用户购买力的高估。当高端品牌开始降价时,也证明了该品牌已开始进入下行惯性。”第一观点创始人吴茂林说。

涉及上游和下游

环境对苹果的影响不容忽视。自2017年以来,全球智能手机出货量开始下降,与2016年的14.7亿台相比,较去年同期下降了0.07%。2018年后,智能手机销量继续下滑。根据IDC的数据,去年第三季度的出货量为3.55亿台,比去年同期下降了6%。与此同时,国内手机销量也在下降,截至去年10月,智能手机销量下降了15%。

杨海燕表示,出货量下降是手机行业整体面临的一个严重问题,也是影响苹果营收和股价下跌的重要因素,但苹果自身终端产品销售不佳将对其整个供应链和销售侧产生影响,这是一个互动的结果。

从目前来看,苹果已经建立了多种渠道业务结构,可以分为四类:一是电子商务平台渠道,如北京东方和苏宁在线平台;二是运营商和代理渠道,如中国移动和联通华生;三是实质性渠道,如大C。苏宁线下海恩店、区域连锁店、城区实体店、夫妻零售店;四是批发市场。外地渠道,如深圳华强北、北京中关村。

华强北上述经销商已向经销商提供批发价。从i-phone6s到xs,销售机器的回扣价格为30-170元。但他说,事实上,利润不能达到这个利润。为了降低售价,华强北的整体i-phone的批发利润约为30-50元。”在过去的两年里,iPhone的销量一直不尽如人意。人们对苹果的热情和一起做生意的愿望开始下降。尤其是在2018年底,销售情况非常糟糕,资金短缺导致许多企业和批发商退出。”

广东韩江爱创信息技术有限公司董事窦继峰对《经济观察报》表示,运营商和代理商由于与苹果的定价政策而处于相对较好的地位。”批发商没有价格保险,他们会提前备货,但一旦苹果价格下降,他们就面临压力。”

苹果的降价策略在短期内会奏效吗?在这方面,上述经销商透露,渠道之间的转移现象严重,一些没有直接营销权的电子商务将从所有渠道进行采购,因此尚不清楚销售对象是谁。

谈到对上游供应链的影响,对于苹果来说,每一代的核心组件都是定制的,需要非常高的标准。杨海燕认为,由于苹果具有“专用线”的特点,苹果的许多供应商主要是以苹果为导向的,也就是说,苹果在供应链公司的地位不会发生显著变化。

但如果某一车型的销售不好,会对供应链产生很大的影响。杨海燕说,具体来说,苹果主要负责产业链的研发和销售,但如果单个车型的销售不好,就不会超过总收入的四分之一。但对于供应链而言,“低于预期”可能会亏损,因为固定和半固定支出成本,包括设备和劳动力,短期内难以调整。

虽然苹果的出货量和整个行业的出货量都在下降,但上游制造商对这个行业会有多大的影响?一家证券公司的手机分析师对记者进行了分析。随着产量和自动化能力的提高,组件模块的价格每年都会有一定幅度的下降。此外,下游模块工厂集中度较高,语音功率得到了提高。虽然该模块有一定的降价空间,但为确保模块厂实现合理的利润率,不会出现像悬崖一样的降价。”行业的每一个下行期都是一轮洗牌,有利于进一步提升龙头企业的集中度,当行业升温时,可以迎来回归估值。”

新轨道在哪里?

根据IDG发布的最新数据,2018年第三季度全球手机出货量前五大厂商是三星、华为、苹果、小米和Oppo,市场份额分别为20.3%、14.6%、13.2%、9.7%和8.4%。其中,华为和三星的差距正在缩小,苹果在第三位,小米和奥普在追赶。

从李楠的观点来看,苹果采取的方式与三星不同。三星的优势在于它可以独立生产芯片、存储、屏幕和其他硬件。三星依靠基础供应链技术进一步实现批量生产,进而推动整个安卓手机行业的创新。苹果抓住三点:一是CPU,手机的核心设备,每一代产品的CPU性能在业界处于领先地位,二是工业设计。虽然新一代苹果受到外界的批评,但它也反映了工业设计的整体水平,如手机前四边形的宽度;第三是触摸、iOS生态、iPhoneX.Wait的Facei等软硬件集成的体验。

具体来说,苹果的软硬件集成能力,在杨海燕看来,首先,苹果用户的粘性很强。其次,苹果的iOS系统可以形成一个闭环。AppleWatch、Airpods和HomePod的每一款产品都需要一部iPhone来匹配。此外,从单一配件的角度来看,苹果的配件在销售上相对成功。

但在过去的两年里,国内手机制造商的整体崛起是显而易见的,不仅在技术研发上,而且在中国用户需求的控制上。如果华为进一步探索基础技术和供应链能力,那么OV擅长营销和渠道控制。

如今,面对手机出货量的严重下降和产品同质化的严重局面,所有的参与者都面临着同样的问题,即考虑进入其他新的轨道。随着5G时代的到来,5G手机圈最受关注的是5G手机、布局物联网等。

苹果也在扩大其互联网服务用户。1月7日,三星和苹果就智能电视内容达成了合作关系。三星智能电视用户将能够访问、播放和购买i-tunes电影和电视节目(i-tunes商店),覆盖100多个国家和地区。同时,air-play2投影功能还支持iPhone和i-pad用户从手机向三星电视发送视频、照片、音乐和播客,无需额外购买苹果电视,支持190个国家和地区。

此外,在创新方面,今年苹果、华为、LG、OV等多家厂商都被“折叠屏”创新技术所吸引,并积极推广。三星宣布今年将推出其折叠式屏幕手机,但国内一家专门从事柔性屏幕技术的公司去年推出了这款折叠式屏幕手机。孙彦彪认为,“虽然折叠屏手机还需要解决缺陷问题,但它也将在2019年穿越手机市场的潮流。”“就改变轨道的能力而言,苹果在其历史上曾多次改变轨道,从PC笔记本到MP3,从平板电脑到手机。然而,目前苹果正在物联网中构建自己的产品闭环,并可以等待未来相应的物联网模块落地。至于其他新领域,苹果也涉足汽车领域,但它还没有成为一个关键的战略。杨海燕说。

诺基亚衰落

苹果会成为下一个诺基亚吗?

2007年以来,iPhone的触摸屏改变了手机的交互模式。苹果的iOS系统开始显示出它的优势,因为它的紧密性和流畅的操作。随后,安卓系统通过其完全开放的操作平台应运而生,给三星、HTC、索尼、黑莓等众多厂商带来了机遇,并迅速在业界得到广泛应用。这两个操作系统不仅可以添加方便的应用程序,还可以扩展像计算机这样的功能。

苹果在乔布斯时代被注入了一种独特的灵魂。它不迎合顾客,只生产它认为是最精致和最好的产品。它始终坚持自己的经营理念,坚持自己的定价策略。乔布斯把苹果视为自己的“儿子”,而他的父亲希望他的儿子健康成长。从iphone1到iphone6,每一代产品的外观都不一样,制造商们也以iphone的新型号为例。

随着苹果销量的不断增长,主要的材料和软件供应商已经开始因为苹果的变化而改变他们的适应方式。他们的供应链整合和专利能力也一直保持稳定。在用户方面,手机的使用体验越来越好,这也保证了一定的用户基础。形成良好的闭环后,强度不可低估。

回顾2003年至2009年,这是诺基亚最辉煌的时期,几乎占据了整个手机领域的主导地位,每一台新功能机器都会引发一场购买热潮。当时,热功能机比普通手机有更多的功能,如保存照片、播放音乐文件、使用地图和上网。它还通过按下手机的键盘进行操作。

2008年,诺基亚占有40%以上的市场份额,这是任何制造商都难以企及的。除了拥有良好的市场份额外,它还因其卓越的硬件能力、创新能力和供应链改进而得到普遍认可。深圳华强北方经销商对《经济观察报》说:“当时有一种说法,诺基亚在中国每销售10部手机就卖出4部。当时,诺基亚从低端机器市场承包到高端机器市场,现在这是苹果和华为的结合。

但自2010年以来,全球智能手机出货量已超过3.3亿部,苹果的销量已升至第二位,但与排名第一的诺基亚仍有差距。直到2011年,诺基亚才真正被苹果和三星超越。不久之后,诺基亚从全球智能手机制造商的行列中跌落,但苹果和三星之间的竞争持续了多年。

诺基亚孤独的原因是什么?诺基亚的前零售部门告诉记者,“在操作系统竞争激烈的情况下,诺基亚的衰落的主要原因是它看不清方向,仍然坚持Symbian系统。其应用低、运行慢、结构简单的弱点也显而易见,用户体验和手机市场份额开始下降是不可避免的。诺基亚属于相对传统的企业。在制定产品规划时,诺基亚通常会将战线延长三到五年。短板是指它不能很快适应市场的变化。

从2012年到2017年,苹果的收入和估值一直在上升,到今年年底,它已成为世界上最大的上市公司。但与此同时,苹果公司不断提高新车型的价格,但在外观设计和新车型系统方面缺乏创新的现象日益突出。孙艳彪告诉记者,从苹果接任的库克是一位专业的经理,他会从销售的角度来吸引顾客。即使没有创新,他也会每年出版新产品,这导致了过去两年苹果“极端创新文化”的消失。

然而,自2013年以来,华为、小米和OV作为国内手机的代表开始崛起,这不仅迅速吸引了国内消费者的心,也开拓了海外市场。当年,华为以4.8%的市场占有率位居世界前三。2016年,OV还跻身世界前五名,苹果的压力也逐年增加。

吴茂林告诉记者,由于库克错误估计了苹果的品牌吸引力和潜在目标用户的购买力,他忽略了苹果在中国市场的声誉一直在下降的事实。同时,国内厂商的性价比也影响了苹果的销售。

今天,苹果推出了降价模式。回首诺基亚品牌,为了保持市场份额和销售预期,诺基亚实施了降价策略,但在各个渠道都存在抵制问题,后来又失败了。孙燕标认为:“如果苹果不努力进取,今天的苹果可能会重蹈诺基亚的覆辙。”